注册会计师考试职业能力综合测试科目(试卷一、试卷二)试题及答案指导(2024年).docxVIP

2024年注册会计师考试职业能力综合测试科目(试卷一、试卷二)复习试题及答案指导

一、综合案例分析题（试卷一，50分）

某公司最近面临以下财务问题：

（1）20X9年1月1日，公司发行了一张面值为100万元，期限为5年的公司债券，年利率为6%，每年年末付息。债券发行价格为105万元，发行费用率为2%。

（2）20X9年，公司实现销售收入5000万元，成本为3000万元，所得税税率为25%，净利润1000万元。

（3）公司计划投资一条新的生产线，项目总投资800万元，预计使用寿命为10年，净残值为0，采用直线法计提折旧。公司预计每年的净利润为1000万元，所得税税率为25%。

（4）公司现有闲置资金200万元，正在考虑是否应该购买一台新机器来提高生产效率。新机器的价格为150万元，预计使用寿命为5年，净残值为0，采用直线法计提折旧。预计每年的净利润为150万元，所得税税率为25%。

要求：假设公司采用长期资本成本模型计算投资决策的净现值（NPV），并考虑税盾效应。请回答以下问题：

计算新机器的税后增量现金流（TCF）。

使用长期资本成本模型计算新机器的NPV。

如果公司不购买新机器，而是继续使用旧机器，旧机器的税后增量现金流（TCF）是多少？

如果公司购买新机器，旧机器的销售收入和账面价值分别是多少？请解释为什么。

答案及解析：

新机器的税后增量现金流（TCF）计算如下：

税后增量现