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《刑法修正案(六)》：维护和促进资本市场健

康发展-

6月29日，十届全国人民代表大会常务委员会第二十二

次会议审议通过了《刑法修正案（六）》。修正刑法，是继全面修

订《公司法》、《证券法》之后，涉及资本市场的又一项重大立法

活动，表明了国家维护金融稳定和安全、保障资本市场健康发展

的决心。贯彻实施刑法修正案，将有利于进一步规范市场运行，

维护市场秩序，净化市场环境，为资本市场改革开放保驾护航，

推动资本市场稳定发展。

此次修正刑法，体现了党中央、全国人大、国务院对资本

市场的重视、关心和支持。近年来，金融领域出现了一些大案、

要案，涉及金额巨大，性质恶劣，危害金融体系健康运行，影响

社会稳定。在证券期货领域，“掏空”上市公司、证券公司挪用客

户资产等背信行为较为突出，严重影响了证券市场的健康稳定运

行。这次刑法修正，从实际出发，突出重点，与《公司法》、《证

券法》的修订相衔接，与《国务院办公厅转发证监会关于证券公

司综合治理工作方案的通知》和《国务院批转证监会关于提高上

市公司质量意见的通知》的精神相一致，涉及多项打击证券期货

犯罪的内容，修改的幅度较大，使修正后的刑法规范的对象涵盖

了上市公司、证券公司、期货经纪公司、证券投资基金管理公司、

证券服务机构等各类市场主体。从新增的罪名看，重点包括上市

公司的董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人违反

忠实义务或者受托义务，“掏空”上市公司的行为；证券公司及其

工作人员违反受托义务，挪用客户信托或者委托财产的行为。

刑法修正案科学、合理地设定了若干具体罪名的犯罪主体

范围、犯罪对象类型、危害行为种类、刑事处罚幅度，增强了刑

事规范的可操作性和刑事制裁的针对性，有利于提高刑法的适用

效率和效益，为证券期货市场的监管提供了强有力的保障：

——加大对证券期货违法行为的打击力度，提高违法成本，

进一步发挥刑法的威慑作用。“夫立法之大要，必令善人劝其德

而乐其政，邪人痛其祸而悔其行”。刑法修正案一方面将一些社

会危害性严重的违法行为规定为犯罪，扩大了刑法对资本市场的

适用范围和调整空间；另一方面提高了某些犯罪的法定刑期和罚

金幅度，增强了对犯罪行为的惩罚强度，使犯罪分子为自己的违

法行为付出更大的代价。这必将充分发挥刑法的最后法和保障法

作用，有力地打击和遏制证券期货违法行为。

——健全证券期货市场的法律责任体系，对一些社会危害

性严重的违法行为，形成了事前预防、事中制约、事后制裁相结

合，民事、行政、刑事责任相衔接的全方位、多层次、立体化的

法律控制机制。修订后的《公司法》、《证券法》充实了完善公司

治理结构、保护中小投资者权益等内容，对诸多违法行为设定了

追究民事、行政法律责任的条款，刑法修正案设定了制裁违法行

为链条的最后一环，从而构建了完整的法律责任体系。

——提供了加强监管的有力武器，有利于提高监管机构与

司法机关配合的有效性，增强执法效能，强化执法权威。证券期

货市场的发展，需要进一步完善履行证券期货市场规制机能的法

律，刑事立法面临同样的任务。现行刑法对证券期货犯罪的诸多

规定，随着市场的发展已在一定程度上显现出缺陷与不足，某些

规定不能适应变化了的情况。这次修正刑法，正视当前证券监管

实践中最重大、最迫切、最棘手的难题，并加以解决，将为证券

期货市场进一步健康发展创造良好的法制环境。

——促进资本市场诚信体系建设，督促各类市场主体规范

运作。

本次刑法修正，首次将“背信”行为规定为犯罪，亦即通过

给予刑事制裁的方式惩处失信行为，将促使各类市场主体强化内

部约束，信守承诺，有利于全面推进资本市场诚信体系建设，培

育符合资本市场发展需求的诚信文化，降低交易成本。

法律的生命在于执行，充分发挥好一部法律的规范、保障

作用，实现其功能、宗旨，关键在于切实贯彻实施。这有赖于有

关主体增强守法意识、执法机关严格执法，以及司法机关正确适

用法律。为了发挥好刑法修正案对资本市场健康稳定发展的积极

作用，必须建立防范和严惩犯罪相结合的长效机制，一方面做好

犯罪预防工作，切实减少违法犯罪案件的发生率，另一方面与司

法机关合作，有效打击犯罪，维护市场秩序：

——加强法制宣传、教育，增强市场主体的法制意识，提

高守法自觉性，使之“不愿”犯罪。证券监管系统各单位要认真学

习刑法修正案，开展多种形式的宣传活动，特别是要做好面向各