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证券研究报告|2024年12月16日
公用环保202412第3期优于大市
多省开展2025年电力市场交易工作，长江电力发布2024年中期分红规划
核心观点行业研究·行业周报
市场回顾：本周沪深300指数下跌1.01%，公用事业指数下跌0.15%，环公用事业
保指数下跌1.22%，周相对收益率分别为0.86%和-0.22%。申万31个一优于大市·维持
级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第17和第27名。分板块
证券分析师：黄秀杰证券分析师：郑汉林
看，环保板块下跌1.22%，电力板块子板块中，火电下跌0.65%；水电0210755
上涨1.31%，新能源发电下跌1.73%；水务板块下跌2.33%；燃气板块下huangxiujie@zhenghanlin@
S0980521060002S0980522090003
跌1.28%。证券分析师：刘汉轩联系人：崔佳诚
010021
重要事件：长江电力发布2024年中期分红规划。根据长江电力《公司章程》liuhanxuan@cuijiacheng@
相关规定，经公司第六届董事会第三十六次会议审议，公司2024年中S0980524120001
期利润分配预案为：以公司总股本244.68亿股为基数，每10股派发现市场走势
金股利2.10元（含税），共分派现金股利51.38亿元（含税）。
专题研究：生物航煤SAF—冉冉升起的减碳新星。目前航空业可以通过以
下几种措施来减少碳排放，如开发新的飞机技术以提高能效或者能使用
电力和氢能驱动的新机型，提高运营和基础设施的效率，以及使用可持
续航空燃料（SAF）等。但使用氢能和电力拥有多种局限性：如需要进
行存储和重新设计机身。开发、确保安全性、认证和规模化部署的历时
较长，受电池重量和尺寸限制，仅适用于短途航线等。生物航煤（SAF）
与石油基航煤的组成与结构相似、性能接近，满足航空器动力性能和安
全要求，全生命周期二氧化碳最高可减排85%以上，是目前最现实可行资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
的燃料替代方案和温室气体减排途径。
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投资策略：公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国《公用环保202412第2期-生态环境部就钢铁行业碳排放核算方
法征求意见，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布》—
核电龙头中国广核；电力体制改革“源网荷储”相关标的广西能源、三—2024-12-08
峡水利、南网能源、芯能科技；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长《公用环保2024年12月投资策略-川投集团拟与四川省能
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