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家族企业股权结构的优化设计（案

例）

目录

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一、重新制订公司战略，依靠未来3-5年战略规划对历史问

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二、以快速成长为对比标准，以做大市值为终极导向9

三、股权结构优化要有战略思维、产业思维和资本思维，要

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四、主动研究、熟悉、寻找和引入外部战略投资者，并让外

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五、启动上市规划，作为3-5年企业战略的首要问题。把大

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六、在组织设计上打造一个“平台型”企业，作为企业家动员

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家族企业股权结构的优化设计

【导读】

股权结构问题几乎是家族企业最核心、最容易产生纷争的问题。近

年来，家族企业内部股权纷争不断，公开媒体披露的案例有廖创兴企业、

九牧王、真功夫、远东皮革、新鸿基地产、土豆网、谢瑞麟、天健集团

等，没有见诸报端的案例更是不计其数。本文针对“家族企业股权结构

优化”这个议题，分析股权结构不合理引发的诸多弊端，并就解决方案

提出几点思考。

引言

中国改革开放走了三十年，1980年代从草根阶层创业走到今天

的企业家普遍面临三大问题：

第一、企业规模逐步发展壮大，已经成为区域经济的中坚力量及

行业的领军企业，家族化平台日益不能有效整合各种资本、人才资源，

如何有效破除家族企业做不大这个瓶颈？

第二、上市规划问题，股权结构如何设计？家族创业成员如何安

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置？

第三、接班人问题，未来的事业交给谁？

股权结构是上述三大问题的核心，牵一发而动全身。

中国经济的魅力就在于快，跑步前进，迅猛发展。第一代民营企

业家从来不是等条件具备了之后再创业，而是下了决心就干，边干边

想。在股权结构问题上，往往是一拍即合，疏于筹划。

笔者多年观察，家族企业股权结构呈现几个特点：

第一、数量上，比较常见均分式股权，即股份平均分配，比如

50%/50%、33%/33%/33%。

第二、结构上，股份由家族成员占有，外部股份很少。

第三、意识上，担忧坊间议论等负面影响，股权结构趋于长期不

变，对引入外部股东有排斥意识，推动股权结构变化存在很大阻力。

第四、由于家族辈分差异、长幼有序，股东的股份与因股权而享

有的权力并不是完全对等。

股权结构不合理引发诸多问题

基于上述特征，家族企业股权结构不合理、公司治理不规范，存