《金融市场学,》课件.pptVIP

*****************金融市场概述金融市场是一个广泛而复杂的概念,包括股票市场、债券市场、衍生工具市场、货币市场等多个细分市场。它为各类金融资产的交易和定价提供了交易所、柜台等交易场所和机制。金融市场具有重要的经济功能,为企业融资、个人投资、风险管理等提供了平台。金融市场的功能资本配置金融市场有效配置资金,将闲置资金导向生产性投资,提高资本利用效率。价格发现金融市场通过供需关系,发现各类金融资产的公平合理价格。风险管理金融市场提供各种风险管理工具,如保险、期货等,帮助投资者规避风险。流动性提供金融市场为金融资产提供高度流动性,增加投资者的流动性偏好。金融市场的分类交易所市场在交易所内进行有组织、固定场所的买卖活动的金融市场,如股票市场、期货市场等。柜台市场在没有固定场所的情况下进行直接交易的金融市场,主要包括外汇市场和银行间债券市场。初级市场新兴证券发行时交易的市场,如股票首次公开发行(IPO)和企业债券发行。二级市场已发行证券在交易所或柜台进行买卖的市场,如股票二级市场和债券二级市场。金融市场参与者投资者各种类型的投资者,包括个人投资者、机构投资者和专业投资者,参与金融市场交易和投资。金融中介机构银行、证券公司、基金管理公司等,提供金融服务和产品,促进资金在市场中流动。监管机构政府和监管部门,制定并执行金融市场的法规和政策,维护市场秩序和投资者权益。信息提供商各种金融信息咨询公司和媒体,为市场参与者提供价格行情、经济分析等信息支持。利率理论利率理论是研究利率形成、变动机理及其对经济活动影响的学科。深入了解利率决定机制和利率期限结构对于金融市场分析和风险管理尤为重要。利率的基本概念利率定义利率是指借贷方在资金交易中约定的利息支付标准,是资金的价格。名义利率与实际利率名义利率是不考虑通货膨胀因素的利率,而实际利率则扣除通胀效应后的利率。短期利率与长期利率短期利率适用于一年内的融资,而长期利率适用于一年以上的融资。市场利率与政策利率市场利率由金融市场供求关系决定,政策利率则由中央银行调控。利率决定理论1供给-需求理论利率由市场供给和需求决定2预期理论未来通胀预期影响当前利率3流动性偏好理论投资者流动性需求决定利率4Fisher效应实际利率等于名义利率减通胀率利率决定理论从不同角度解释了利率的形成机理,包括市场供需平衡、对未来通胀的预期、投资者的流动性需求以及名义利率与实际利率的关系。这些理论为理解和预测利率变动提供了重要依据。利率期限结构利率期限结构描述了不同到期期限的债券和其他固定收益工具的收益率。它反映了不同时期资金供需的关系,表明投资者对未来利率变化的预期。分析利率期限结构可以预测未来利率走势,为投资决策提供重要依据。从期限结构中可以看出,随着到期期限的延长,债券收益率总体呈上升趋势,反映了投资者对通胀和经济前景的预期。了解期限结构有助于制定更合理的投资策略。股票市场股票市场是金融市场的重要组成部分,其交易的核心是股票。股票具有股权性质,代表着公司所有者的权益,价格受公司盈利能力、行业发展等多种因素影响。股票的概念与特征股票概念股票是代表公司所有权的有价证券,股票持有人拥有参与公司经营和分享利润的权利。股票特征股票具有风险性高、收益波动大、流动性强等特点,反映了股票市场的投资属性。股票类型按照面值、股票性质和发行对象等,股票可分为普通股、优先股和中小企业板股票等。股票估值模型折现现金流模型根据一公司未来预期的现金流量折现到现值,得出股票的内在价值。需要对公司的成长性、风险等因素进行预测和估算。市盈率模型以公司的每股收益为基础,参考同行业可比公司的市盈率水平,确定股票的合理价格。简单易用,但需要选择合适的可比公司。股息折现模型根据公司未来的股息预测,采用适当的折现率计算股票的内在价值。关注公司的股息政策和投资者的报酬预期。股票交易机制1买卖双方股票交易由买方和卖方通过证券交易所进行撮合。2交易所规则买卖双方需遵守交易所制定的各项业务规则。3交易方式包括集中竞价交易和场外柜台交易等多种形式。股票交易的核心是买卖双方在证券交易所中根据交易规则进行价格发现和成交撮合。交易所提供标准化的交易机制,确保交易公开、透明,有利于股票价格的公允形成。债券市场债券市场是一个重要的金融工具交易平台,为企业和政府筹集资金,同时为投资者提供稳定收益的机会。我们将深入探讨债券的概念、特征、计价和交易等方面。债券的概念与特征概念债券是代表借贷关系的有价证券,是发行人向投资者发行的承诺偿还本金并支付利息的票据。到期期限债券按到期日可分