兼论利率汇率的关系转变｜中美普林格时钟12月资产配置月报：货币政策基调转为“适度宽松”，股债双牛格局进一步强化.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u一、利率汇率关系有何变化？ 5

二、中美普林格阶段 9

美国处于什么阶段？ 9

本月中美重要图表 9

三、资产板块表现 12

权益市场 12

债券市场 13

商品市场 14

外汇市场 14

四、跨市场分析 15

资产相关性 15

股债性价比 15

五、资金流动 16

六、市场情绪分析 18

七、技术分析 20

ADX指标 20

腾落指标 20

均线偏移指标 21

短期KST和Coppock指标 22

八、中美库存周期 28

风险提示 29

图表目录

图表1：全国商业银行净息差持续下降（单位：） 6

图表2：11月29日-12月4日USDCNH走势 7

图表3：美元兑人民币即期和中间价走势 7

图表4：2018年-2019年人民币贬值周期 8

图表5：24年11月美国普林格六阶段表 9

图表6：24年11月中国普林格六阶段表 10

图表7：沪深300KST指标 10

图表8：美元指数及美元衍生指数 11

图表9：大类资产价格表现（）（截止11.30） 12

图表10：11月股指量价变化 13

图表11：申万一级行业涨跌幅（） 13

图表12：11月10年期国债到期收益率整体下行（单位：） 14

图表13：商品1M/YTD涨跌幅（） 14

图表14：汇率11月涨跌幅（） 15

图表15：全A跨资产相关分析（截止11.30） 15

图表16：A股主要指数PE-Bond（截止11.30） 16

图表17：美股主要指数PE-Bond（截止11.30） 16

图表18：CFTC头寸（11月26日） 17

图表19：全市场“固收+”基金大类资产11月仓位变化 17

图表20：权益基金（剔除主题、行业基金）行业11月仓位变化 18

图表21：11月ETF流入流出（万元） 18

图表22：两融走势（） 19

图表23：全A成交额、换手率（亿元、） 19

图表24：上证指数ADX指标（点） 20

图表25：标普500ADX指标（点） 20

图表26：黄金ADX指标（点） 20

图表27：铜ADX指标（点） 20

图表28：螺纹钢ADX指标（点） 20

图表29：布油ADX指标（点） 20

图表30：腾落指数（单位：点） 21

图表31：200日均线偏离度（）（截止11.29） 21

图表32：沪深300短期KST和Coppock曲线 22

图表33：中证1000短期KST和Coppock曲线 22

图表34：中证500短期KST和Coppock曲线 22

图表35：通信服务短期KST和Coppock曲线 22

图表36：农林牧渔短期KST和Coppock曲线 22

图表37：基础化工短期KST和Coppock曲线 22

图表38：钢铁短期KST和Coppock曲线 23

图表39：有色金属短期KST和Coppock曲线 23

图表40：电子短期KST和Coppock曲线 23

图表41：家用电器短期KST和Coppock曲线 23

图表42：食品饮料短期KST和Coppock曲线 23

图表43：纺织服饰短期KST和Coppock曲线 23

图表44：轻工制造短期KST和Coppock曲线 24

图表45：医药生物短期KST和Coppock曲线 24

图表46：公用事业短期KST和Coppock曲线 24

图表47：交通运输短期KST和Coppock曲线 24

图表48：房地产短期KST和Coppock曲线 24

图表49：商贸零售短期KST和Coppock曲线 24

图表50：社会服务短期KST和Coppock曲线 25

图表51：综合行业短期KST和Coppock曲线 25

图表52：建筑材料短期KST和Coppock曲线 25

图表53：建筑装饰短期KST和Coppock曲线 25

图表54：电力设备短期KST和Coppock曲线 25

图表55：国防军工短期KST和Coppock曲线 25

图表56：计算机短期KST和Coppock曲线 26

图表57：传媒短期KST和Coppock曲线 26

图表58：通信短期KS