原创力文档- 1、本文档共20页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
江铃汽车股份有限企业财务报表综合分析
一、江铃汽车股份有限企业财务报表杜邦分析
杜邦财务分析体系以净资产收益率为根本，将企业某一时期的经营成果、资产周转情况、资产负债情况、成本费用结构以及资产营运情况全面联系在一起，层层分解，逐渐深入，组成一个完整的分析体系，它能够很好地全面评价企业的经营情况及所有者权益回报水平，及时协助管理者发觉企业财务和经营管理中存在的问题，为改进企业经营管理提供有价值的信息。利用杜邦财务分析法进行综合分析可把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析体系图。
净资产收益率与企业的盈利能力、资产周转能力、成本费用结构以及流动资产和非流动资产结构等指标有着亲密的联系，这些原因共同组成一个相互依存的系统，只有把这个系统内各个原因的关系安排好、协调好，才能使净资产收益率达成最大，从而实现股东权益最大化。执行新会计准则后，杜邦财务分析体系中包括了某些新会计准则中新增加或单独列示的项目，例如：营业净利率＝净利润÷营业收入，其中：净利润＝收入总额－成本费用总额。在计算收入总额时，与旧会计准则相比要考虑公允价值变动收益及投资收益，在计算成本费用总额时要考虑资产减值损失及投资损失。又如：总资产周转率＝营业收入÷资产总额，其中：资产总额＝流动资产+非流动资产。
在计算资产总额时，要考虑新会计准则中单独列示的交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、投资性房地产、开发支出、商誉等科目。一般而言，流动资产直接反应企业的偿债能力和变现能力，非流动资产反应企业的经营规模和长期发展潜力，二者之间应有一个合理的结构比率。
下面我们就分别就江铃汽车、和的财务情况利用杜邦体系进行分析，绘制的分析图如下所示：
图五：江铃汽车股份有限企业杜邦体系分析
图六：江铃汽车股份有限企业杜邦体系分析
图七：江铃汽车股份有限企业杜邦体系分析
表5：杜邦财务分析各项指标
年度
项目
资产负债率
30.39％
40.36%
44%
权益乘数
1.44
1.68
2.13
营业净利率
9.13%
10.12％
11.23％
总资产周转率
1.39
1.33
1.61
总资产净利率
12.67%
13.43%
15.32％
净资产收益率
20.20%
23.74%
24.15％
1.净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心，这一指标反应了投资者投入资本赢利能力的高低，体现了企业经营的目标。结合四大表能够得出：较净资产收益率（23.74%）多出0.41个百分点，而净资产收益率比（20.20%）增加为17.52%
分析：净资产收益率较高，阐明企业所有者权益的盈利能力较强。影响该指标的原因，除了企业的盈利水平以外，尚有企业所有者权益的大小。对所有者来说，该比率较大，投资者投入资本盈利能力较强。在我国，该指标既是上市企业对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市企业能否配股进行再融资的重要依据。
2.权益乘数是反应企业资本结构的指标，也是反应企业偿债能力的指标，是企业资本经营，即筹资活动的成果，它对提升净资产收益率起到杠杆作用。结合企业的四大报表，我们能够计算出权益乘数，从上表中能够看出较的权益乘数（1.68）多出0.45个百分点，比（1.44）的增幅达成16.67%。
分析：权益乘数保持在1.5左右的水平，因此组成净资产收益率下降的重要原因；与上一年相比，负债程度在减少。权益乘数越大，则阐明投资者所投入的一定量的资本在企业生产经营中运行的资产越多，即负债比率越高，投资者越易取得财务杠杆效应。代表企业向外融资的财务杠杆倍数也越大，企业将负担较大的风险。不过，若企业营运情况刚好处在向上趋势中，较高的权益乘数反而能够创造更高的企业赢利，透过提升企业的股东权益酬劳率，对企业的股票价值产生正面激励效果。
杜邦分析法毕竟是财务分析措施的一个，作为一个综合分析措施，并不排斥其他财务分析措施。相反与其他分析措施结合，不但能够填补自身的缺陷和不足，并且也填补了其他措施的缺陷，使得分析成果更完整、更科学。
二、发展能力分析
详细指标
营业收入增加率
2.27%
28.12%
50.38%
总资产增加率
-1.52%
35.53%
35.45%
营业利润增加率
-29.48%
85.55%
54.52%
1、营业收入增加率：营业收入增加率，是企业本年营业收入增加额与上年营业收入总额的比率，反应企业营业收入的增减变动情况。营业收入增加率不小于零，表白企业本年营业收入有所增加。该指标值越高，表白企业营业收入的增加速度越快，企业市场前景越好。
单位：元
项目
营业收入增加额
217,665,312
2,755,580,061
6,324,354,560
上年营业收入总额
9,580,247,977
9,797,913,289
12,553,493,354
文档评论（0）