R国政策金融危机应对机制的问题与启示.pdf

R国政策金融危机应对机制的问题与启示

作者：王碧佳

来源：《时代金融》2023年第12期

在遭受重大金融危机、自然灾害或疫情等冲击后，如何支持经济复苏是个值得探讨的话

题。政策性金融作为商业化融资的补充，在经济遭受重大危机、企业面临经营困境时，应充分

发挥逆周期调节作用。R国地震等自然灾害频发，加之近年来受到多次金融危机冲击，形成了

政策性金融危机应对机制和体系。本文通过探究R国的危机应对体系，分析其架构、特点及不

足之处，提出应加大对中小微企业的融资支持力度，优化资金供给结构，发挥政策性金融的引

领作用，服务实体经济。

一、R国政策金融危机应对机制

（一）R国危机应对的机构简介

R国的政策金融的危机应对体系主要以A政策金融机构为核心，政府通过两步贷款的方式

先将资金提供给A机构，再由政策性金融公库提供给两家指定金融机构。B政策银行和C政

策银行主要承担指定金融机构的功能。

1.A政策金融机构（以下简称A机构）。A机构由R国政府全资持有，其主要支持领域为

微型企业和个体经济、农林渔业和食品行业、中小企业，同时还建立了重大危机应对和特定业

务领域支持的机制。此外，A机构还开拓了特殊商业领域支持业务，在支持绿色金融、促进业

务重组、促进业务适应、业务推广等方面发挥重要作用。

2.B政策银行（以下简称B银行）。B银行成立之初是为了重点支持钢铁、海运、煤炭等

产业发展，为重要、关键的工业部门提供资金支持，服务国家重点发展战略。随着经济不断发

展，政策性银行规模逐渐庞大，与商业银行业务形成了交叉，造成不公平竞争、资金运转效率

低下等问题。此后经历合并重组，其改制成为一家股份公司。

3.C政策银行（以下简称C银行）。C银行是由政府与中小企业行业组织共同出资设立的

专门针对中小企业的政策性金融机构。起初法律规定其存续期为50年，但由于其在组织中小

企业融资方面发挥了非常重要的作用，后被设置为永久性机构。2008年，其组织形态由协同

组织转变为特殊的股份有限公司。目前，其在金融重组、业务振兴和管理改进、产业结构转型

挑战以及新行业挑战和建立等领域为中小企业提供支持。

（二）R国政策金融危机应对机制的基本架构

立法规定1.危机应对义务。该国政策性金融法律规定了在国内外金融市场失序或大规模灾

难等危机时期，A机构提供必要的资金的义务，同时，规定了该义务为无限期。为应对危机对

经济带来的破坏问题，A机构向政府指定的金融机构发放两步贷款，提供必要的资金来应对危

机的冲击。

2.A机构为核心，两家政策银行作为指定金融机构。R国危机应对机制的基本架构如图1

所示。在发生国内或国际金融危机或主管部门认定为危机的大规模自然灾害等事件时，政府会

向A机构提供贷款、政府担保、资金支持以及利息补贴。A机构进一步通过多种方式向指定的

金融机构提供支持。一是提供两步贷款，先将资金贷款给指定金融机构，再由指定金融机构发

放给受到危机损害的企业。二是提供损失补偿，由于在危机发生期间，针对受灾群体的贷款信

贷风险显著增加，A机构向指定金融机构收取赔偿费，并按照一定比例赔偿指定金融机构的损

失。损失赔偿涵盖贷款、股权参与和商业票据收购。三是将政府给予的贴息提供给指定金融机

构，再由指定金融机构提供给企业或个人。

图1危机应对架构

危机3.应对储备注资支持。此外，政府还向指定金融機构提供危机应对储备。2009年，政

府向C银行注资1500亿①作为危机应对储备，以确保其顺利实施危机应对措施。为危机处理

提供比较充足的资金保障，政府可在预算允许的范围内投资危机应对准备金。根据法律规定，

为确保B银行妥善开展危机应对行动，政府应无限期持有其已发行股份总数的1/3以上，同

时，对于危机应对业务，政府在必要时可在预算批准的范围内向银行无限期提供资本，作为危

机应对准备金。

二、危机应对的具体做法及作用

在重大自然灾害或重大负面事件被确认为危机后，R国政策性金融机构便会启动系统化的

危机救助。近年来，全球金融危机、大地震和新冠肺炎疫情三次危机的波及范围广，造成的负

面影响较大，政策性金融对这三次危机的救助力度最大，值得探究。

（一）全球金融危机应对的做法

2008年，由美国雷曼兄弟破产引发的系统性金融危机席卷全球。R国作为出口依赖程度较

高的国际经济体，受到了严重冲击。自雷曼兄弟9月份破产后，R国经济急剧恶化，四季度经