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现金流精细化计算，识别单一追求利润误区

章旸杭州前进齿轮箱集团股份有限公司

【摘要】本文结合工厂制造和销售计划中利润和现金流计算本文结合工厂制造和销售计划中利润和现金流计算，以

直观的试算表形式较为透彻地阐述了工厂运用会计方法较为单一计

算利润方式中存在的误区，阐明了通过现金流计算能够有效地识别阐明了通过现金流计算能够有效地识别、

控制并削减‘待销’库存在当代企业财务管理中的现实意义库存在当代企业财务管理中的现实意义。

【关键词】现金流利润以销定产

许多企业，拥有大量的在制品和产成品库存，交货和服务依赖于

充足的备货去满足市场的波动性的需求，这种做法是否可行，对企业

会造成何种影响，需要进行细致的计算和分析。

透过一般常识我们知道，工厂增加额外的库存，必然导致库存周

转率下降，从而导致投入的资金降低收益，从精益生产角度来看，还

会掩盖诸多的管理不善。但这并非仅是违背精益精神这样简单，它很

有可能成为企业修饰账面利润，实际增加开支和减少企业现金流的一

种十分隐蔽的方式。

某汽车变速箱装配工厂每月ＴＴＭ变速箱的销售数量维持在１

００００台且有可能在３几个月后持续上升，其产品售价

元／台。

该厂另有生产其它型号的变速箱。在过去几个月中，工厂的制造

能力有一定的宽裕，运营总监这样考虑：与其放空工厂制造能力，不

如利用目前的产能多制造销量保持稳定的如利用目前的产能多制造销量保持稳定的ＴＴＭＴＴＭ变速箱。在２月份，

运营总监要求变速箱装配工厂将３月、４月、５月生产量分别提升至

１２０００、１４０００、１６０００台，则利润图表如表１所示。

这时候我们看到，ＴＴＭ变速箱销售利润正如运营总监预料的一样，

由期初的９９０万元逐月提升至１１２９万元。

金额单位：元３月４月５月本期制造数量１２０００１４０００１２０００１４０００

１６０００本期销售数量１００００１００００１００００本期销

售成本１９１０００００１８２４２８５７１７７０７１４３本期本期

销售总利润９９０００００１０７５７１４３１１２９２８５７本

期资金占用增加３８２００００６９９７１４３９８５２８５７本

期现金流１０５８００００８２６００００５９４００００表１Ｔ１Ｔ

ＴＭ变速箱销售利润表（一）通过计算似乎得出一个结论：在产能宽

裕的时候多制造产品，制造效率的提升和产能的有效利用有利于增加

利润。但这样一个结论无论如何都与精益制造提倡的ＪＩＴ模式（只

在客户需要的时候制造客户需要数量的产品）相悖。这是为什么呢？

我们先来看制造成本，制造成本可以划分为变动制造成本和固定制造

成本，变动制造成本指的是跟随生产数量增减而增减的费用，例如材

料费、能耗、执行计件执行计件／计时工资制的直接／间接人工费用、物料转

移（搬运）费用等，固定制造成本指的是与生产数量无关的费用，例

如折旧费、设备维护费、管理人员费用等。

对于每制造一台ＴＴＭ变速箱，我们可以认为，变动制造成本基

本保持不变，因此销售一台ＴＴＭ变速箱所包含的变动成本也保持不

变（上表中单位变动制造成本为１１６０元）。但是固定制造成本则

不同，工厂总的固定成本是基本不变的，而单位固定制造成本＝总的

固定成本／本期制造数量，从公式来看，显然单位固定制造成本随着

制造数量的增加而减少。上表可见，不变的销售变动制造成本加上变

小的销售固定制造成本，导致本期销售的总成本下降，从而使到计算

出来的利润增加。

既然增加库存数量能够增加利润，如只以销售和利润考核的运营

总监，当然认为这是一个不错的选择了。但是这样处理的后果是：

１．由于制造成本通过增加库存的方式被结转到下期，因此只是账面

利润增加，实际上产品利润率可视为基本不变。

２．增加的销售利润，会被政府课税，因此应得净利润会减少。

３．增加的库存，会在仓储部门增加费用。

４．从上表看到，３月４月·月的现金流分别为１０５８万元〈２

６万元·９４万元，可见不断增加的销售利润主要以牺牲现金流而实

现，缘由是增加的库存会占用现金。假如企业需要依赖银行借贷，那

么减少现金流会显著增加企业的财务成本。

５．会直接推高固定制造成本。

６．出现较大的本期成本递延，影响财务分析。

７．由于销售回笼资金保持一定，将会对财务部门和采购部门造

成支付压力。

下面，我们来看以销定产管理下的利润和流动资金的变动情况。

假设在６月份公司推行以压缩库存为实施