司库 _原创精品文档.pdfVIP

司库英文叫treasury，被翻译成司库二字，但作为舶来品，其含义一直非常含

糊，很难找到精准的解释，给银行工作带来了众多不便。本文深入探讨司库及其功

能，解释了司库工作中的一些疑难问题，希望对商业银行管理有所帮助。

司库是什么？

顾名思义，司库就是指管理仓库或管理仓库的人。在工商企业中，一般都有存

放材料的仓库，材料的进出都要登记管理。因此，那里的司库是很好理解的。银行

的仓库是什么呢？银行的司库当然不是指银行的金库或金库的管理人，银行金库在

银行整个业务运行中是一个相当有限的局部，而银行司库是关系银行全局管理与规

划的。应该说，司库是从工商企业里借来的一个形象说法。实际上，银行司库是一

个虚拟的人、假设的人，这个人站在银行的资金来源与资金运用中间，所有资金来

源都交给司库，所有资金运用都从司库处取得资金。可见，银行司库是银行资金的

管理者，需要把整张资产负债表上的所有银行资金都设想为先进入仓库，再从仓库

中提取。司库就像排球里的二传手，要处理好来自接球手的球，并将球顺当地送给

攻球手。

那么，银行为什么需要有司库呢？这是因为银行业的特殊性。一般工商企业是

经营商品的，而银行是经营资金的，与工商企业不同，银行资产负债表的两面都是

银行需要经营的产品，一般都有明确的利率值，存款是这样、贷款是这样、债券也

是这样。银行的这种特殊性是诞生司库的一个重要原因。一些非银行金融机构也开

始考虑设立司库，也是因为其资产负债表具有与银行类似的特点，需要有效管理的

缘故。另外，银行的资金来源与资金运用是相对独立的，或者说，很多时候资金来

源的负债方找不到或不容易找到对应的资产方，资金的运用找不到或不容易找到对

应的来源方，因此，负责资金运用的不知道资金的成本，而负责资金来源的不知道

资金的价值，这就导致无法对各产品和部门进行评价，对部门与产品的有效管理缺

少依据。由于以上两个原因，需要有一个虚拟的中间人，由这个中间人来做出资金

的价值判断，这个中间人或称虚拟人就是司库。

司库的运行

对司库有了初步的理解之后，来看看司库是怎样工作的。司库的任务或者说工

作使命是保证资金的流畅运转，使资产负债表的双方平衡发展。司库完成这项任务

的主要手段就是定价，即制定资金来源的内部价格与资金运用的内部价格，这项工

作被称为资金转移定价（fundtransferpricing，简称FTP）。资金来源的价格称为

VOF，资金运用的价格称为COF。VOF与资金量的乘积称为转移支出，COF与资

金量的乘积称为转移收入。作为司库核心工作的转移价格制定不是想当然，而是有

其基本规则——天平原理：即确保资金来源的转移收入与资金运用的转移支出基本

相等，也就是说，司库自身不留存任何收益。天平原理来自于司库保障资产负债平

衡发展这一工作使命的要求。要理解天平法则需要注意两点：一是全局性、二是平

衡性。所谓全局性，是指对资产负债表上的所有项目都要计价，不应有遗漏。除了

存款、贷款、投资等常规产品，大楼、计算机系统等都应计价。所谓平衡性，是指

在没有遗漏的前提下，两端平衡，即所有转移支出等于所有转移收入。在中国的商

业银行实践中，全局性是经常被忽视的，其中最关键的是对资本金转移收入的遗漏。

如果存在遗漏，全局性得不到保证，司库的平衡性也就无法得到保障。这样的后果

是司库不能有效地履行保证资金流畅运转，使资产负债表双方平衡发展的责任。简

化地说，中国商业银行的司库账本是：

贷款的转移支出+投资的转移支出=存款的转移收入+资本金的转移收入

资本金的转移价格可以用实际值，即股东得到的回报率；也可以用计划值，即

年初股东要求的回报率来确定。

在实际工作中，经营部门和分支机构往往对贷款COF与存款VOF间存在的利

差心怀不满，感到司库强占了他们的利润、贬低了他们的贡献、剥夺了他们的费用，

而有的司库把这个利差解释为司库规避利率风险的需要。这两种认识都是不正确的。

COF与VOF之间是需要有差异的，但这不是为利率风险做准备，而是为了保证资

本金能够取得足额的转移收入，也就是说是因为前述全局性和平衡性的缘故。当前

中国商业银行的ROE