通信行业2025年迎接AI的大推理时代.docx

目录索引

投资逻辑：看好大推理时代下的云端算力及AIAgent的投资机会 8

一、6G：5G能力升级+场景拓展，通信厂商业务边界持续扩张 10

（一）空天地一体化：6G重要新增场景，通信运营商有望受益 11

（二）通感一体化：技术升级+融合需求加速通感一体落地，低空成商用先行者 15

（三）AI通信融合：AI网络一体融合，有望加速量子科技产业化进程 19

（四）投资建议 24

二、AI：国内外共振，AIAgent产业趋势加速推动新一轮算力需求增长 25

（一）AIAgent临近爆发奇点，拉动推理算力需求增长 25

（二）智算中心内部外互联：硅光加速渗透，短距互联关注铜缆增量 28

（三）光计算：未来高速计算最具潜力的方案之一 43

（四）国产力量：华为、字节与小米领头效应凸显，关注其产业链边际变化 45

三、2025年卫星组网大年，商业化正循环开启 52

（一）我国卫星互联网已步入密集组网的关键窗口期 52

（二）手机/汽车直连卫星拓展加速，C端商业模式已逐步成熟 54

（三）“千帆星座”拟2026年在巴西开展业务，开启全球应用服务序幕 58

（四）卫星制造千亿蓝海，星载器件关注价值量弹性环节 59

四、万物智联驱动无源物联网加速发展，端侧AI打开算力模组市场空间 61

（一）双碳目标与万物智联愿景加速无源物联网发展进程 61

（二）AI巨头加速部署Agent，端侧AI打开算力模组市场空间 64

五、通信与能源：海风国内外需求两开花；IDC功耗陡增，关注液冷、电源 67

（一）海风海缆：国内市场有望密集交付，国内厂商承接海外外溢需求 67

（二）数据中心电源：稳定性需求催生强客户粘性，中国大陆厂商冉冉升起 70

（三）液冷：高算力密度下液冷成为刚需，渗透拐点已至 73

六、风险提示 77

图表索引

图1：6G六大应用场景 10

图2：6G关键能力与技术指标 10

图3：透明转发模式的5GNTN架构示意图 11

图4：再生处理模式的5GNTN架构示意图 11

图5：空天地一体化进入协同发展新阶段 12

图6：中国电信手机直连卫星业务介绍 14

图7：中国电信手机直连卫星业务资费 14

图8：中国时空信息集团有限公司成立 14

图9：中国移动北斗短信实现 14

图10：中国移动01星入轨 15

图11：通感融合主要场景应用 17

图12：通感融合具体业务用例 17

图13：中移凌云平台上准确显示入侵目标的位置和速度 18

图14：湖北移动完成全球首个内河航运通感一体预商用组网 18

图15：无人机交通巡检应用 18

图16：中国电信在广州完成业界首个“通感一体”多站组网部署 18

图17：5G全景远控无人机的产品架构图 19

图18：中国联通携手中兴通讯率先完成5G-A低空通感大规模无人机机群试验.19

图19：无线接入网智能化演进 20

图20：6G通感算智融合的网络架构 20

图21：中美两国量子产业投融资总额（亿美元） 21

图22：2018年-2023年中国量子产业投融资事件数量 21

图23：微软量子通信Tesseract故障容错机制 22

图24：中电信量子集团推出的“天衍”量子计算云平台 23

图25：自主性是AIAgent与AICopilot之间最大的区别 25

图26：由LLM驱动的智能体系统核心组件示意图 26

图27：微软推出10个AIAgent，帮助完成销售、客户支持和会计等工作26

图28：Anthropic推出的升级版Claude3.5Sonnet比其前代产品有了全面改进26图29：荣耀AIAgent（即智能体）为用户打造出一个“时刻在线的个人助理”27图30：未来通过RokidGlasses用户可语音唤起支小宝 27

图31：光子与电子的物理特性 28

图32：硅基光子技术适合多通道的高速光通信 28

图33：光和铜在AI集群中不同带宽及场景下的渗透占比 29

图34：硅光模块外部形态与传统可插拔模块类似，内部由激光器、电芯片、硅光芯片等构成 29

图35：羲禾科技在24年光博会展出800GOSFPDR8硅光模块（1个100mW激光器支持8个通道调制器） 30

图36：CPO通过将EIC与PIC进行共封装大幅缩短交换芯片与光引擎之间的距离

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