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摘要
摘要
传统金融理论中的有效市场假说认为：市场是有效的，任何依靠市场信
息进行分析构造的投资策略均不能取得超额收益。但是随着动量效应等金融
异象的发现，人们认识到真实的金融市场并非如此。动量效应指资产在一定
时期内展现的价格趋势具有持续性，资产收益会延续过去一定时期内的回报
表现。目前各国学者在不同的金融市场上均发现了动量效应的存在，并在传
统金融学和行为
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