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●业务技术2024年第2期

考虑递延所得税的融资租赁成本分析

○中国电子信息产业发展研究院许西

○北京赛迪出版传媒有限公司张阔

摘要:立足于投资项目可行性研究报告编写大纲中的原则要求,聚焦融资租赁融资新模式、新业态,考察租赁、所

得税等准则及企业所得税优惠政策对融资租赁成本计算提出的新要求、新挑战。研究发现:在融资租赁业务中,使用权

资产折旧和租赁负债摊销的差异,会导致递延所得税资产和递延所得税负债发生金额错配,但其轧差产生的所得税费用

总体倾向于给项目带来正的收益,从一定程度上降低了融资租赁资金成本,但是,融资租赁与债务融资不同,它并不总

是带来抵税效应。文章对项目融资租赁可行性进行研究,旨在为投融资主体防范项目金融风险、保障项目正常运营提供

理论依据和方法指导。

关键词:递延所得税融资租赁错配资金成本可行性研究

中图分类号:F275F49

融资租赁兼具融资和融物双重属性,是一种

一、引言

区别于传统金融模式的新模式、新业态,在促进

为贯彻落实党的二十大精神[1],巩固和深化经济结构调整、推动产业转型升级、拓宽中小企

投融资体制改革,国家发展和改革委员会2023年业融资渠道等方面发挥了重要作用,并在以实体

3月印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说

经济为支撑、以先进制造业为骨干的现代化产业

-。政

明(以下简称“可研大纲”)。可研大纲于2023体系建设中充分释放了经济发展新动能[23]

年5月1日起施行,是新发展阶段做好工程咨询策层面,国务院办公厅、国资委、银保监会相继

服务的重要规范,将不断提升我国投资项目决策印发了一系列指导意见、监管办法,有力推动了

科学化水平。融资租赁业更合规、更高质量、更有效率、更安

可研大纲是对投资项目可行性研究报告编写全发展。操作层面,为适应社会主义市场经济发

内容的基础性要求。为更好适应不同行业的特点,展需要,提高租赁的会计信息质量,财政部2018

可研大纲鼓励相关投融资主体在充分反映行业特年修订印发《企业会计准则第21号———租赁》,

殊性的基础上对有关内容进行调整,制定更具针该准则自2021年1月1日起全面施行。同时,为

对性及可操作性的规范。其中,为了适应投资项了推动国内会计准则向国际化发展,财政部2022

目融资主体多元化、融资渠道多样化、融资方式年印发《企业会计准则解释第16号》,提出关于

复杂化的特点,项目融资方案研究需要强化对融单项交易产生的资产和与负债相关递延所得税不

资结构、融资成本和融资风险等方面的分析,采适用初始确认豁免的会计处理规则,自2023年1

用现代新型融资手段进行可行性分析,明确项目月1日起正式施行。以上准则的变化与企业所得

可融资性,进而为评价项目财务可持续性奠定税优惠政策相关联,增加了融资租赁业务的复杂

基础。程度,给融资租赁成本带来了新的不确定性。企

第一作者简介:许西,中国电子信息产业发展研究院,硕士,经济师。研究方向