医药生物行业全球前沿创新药专题报告二DLL3靶点潜力释放在即-2412.pdfVIP

医药生物/行业专题报告/2024.12.17

财通证券

CAITONGSECURITIES全球前沿创新药专题报告(二)

全球前沿创新药专题报告（二）

■证券研究报告

证券研究报告

投资评级:看好(维持)DLL3靶点潜力释放在即

因投资评级：看好(维持)DLL3靶点潜力释放在即

最近12月市场表现

最近12月市场表现核心观点

核心观点

医药生物沪深300❖SCLC存在极大未满足临床需求：小细胞肺癌（SCLC）约占所有肺癌的

——医药生物——沪深300

上证指数

上证指数15%，大约70-80%的SCLC患者在初诊时患有广泛期小细胞肺癌（ES-

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SCLC），生存期较短；SCLC新药研发进展缓慢，作为标准治疗的化疗方案几

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十年没有变化，PD-L1+化疗一线治疗仅多2个月获益，表明患者受益相对有

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限；二线标准治疗中位OS仅为5.8-9.3个月，三线及以上暂无标准疗法；SCLC

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二线及以上治疗领域存在非常迫切的临床未满足需求。

二线及以上治疗领域存在非常迫切的临床未满足需求。

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心❖DLL3靶点脱颖而出，有望撬动蓝海SCLC市场：DLL3在肿瘤细胞中

高度、同质性地表达在细胞表面，而在正常组织中则是低水平细胞质表达，使

高度、同质性地表达在细胞表面，而在正常组织中则是低水平细胞质表达，使

其成为SCLC的合适靶点；DLL3靶点在一众SCLC靶向疗法的探索中崭露头

分析师

分析师华挺

华挺

SAC证书编号：S0160523010002角，TARLATAMAB单药治疗、3+LSCLC的结果放在所有治疗选择中都是非

SAC证书编号：S0160523010002

huating@

huating@常亮眼的：从ORR角度来看，单药ORR集中在16%以下，Tarlatamab单药

ORR达到40%（接近脂质体伊利替康44%，非头对头比较）；从mOS角度来

分析师赵千

分析师赵千

SAC证书编号：S0160524020001看，2+L治疗的mOS集中在4-9mon（且8-9mon结果通常出现在联合化疗方

SAC证书编号：S0160524020001

zhaoqian@

zhaoqian@案中），而Tarlatamab单药做到了3+LmOS达到14.3mon。