《Ch汇率决定理论》课件.pptVIP

*****************什么是汇率？定义汇率是指两种货币之间的兑换比率。例如，人民币对美元的汇率为6.7元/美元，意味着1美元可以兑换6.7元人民币。重要性汇率直接影响国际贸易和投资的成本。它对进口商品价格、出口商品竞争力以及跨国投资决策产生重大影响。分类汇率可以分为直接报价和间接报价。直接报价是指以本国货币表示一单位外国货币的价格。间接报价则是以外国货币表示一单位本国货币的价格。汇率决定的基本理论供求关系汇率受外汇市场供求关系影响。外汇需求增加会导致汇率升值，而外汇供给增加则导致汇率贬值。利率差异两个国家之间的利率差异会影响资本流动。高利率国家吸引资本流入，导致本币升值，反之则贬值。通货膨胀率差异通货膨胀率高的国家货币贬值，反之则升值。购买力平价理论解释了这种现象。国际贸易国际贸易和投资也会影响汇率。贸易顺差导致本币升值，反之则贬值。购买力平价理论购买力平价理论购买力平价理论认为，汇率的变化最终应反映两种货币的购买力之比。汇率波动在现实中，汇率并不总是完全反映购买力平价，可能存在短期的偏离。影响因素商品价格、贸易壁垒、运输成本等因素都会影响购买力平价的实现。利率平价理论利率平价理论利率平价理论说明，在开放经济中，不同国家货币之间的汇率变化与利率差相关联。该理论假设，投资者可以通过在不同国家进行投资来获取无风险收益，而汇率波动不会带来额外风险。基本原理如果两个国家货币的利率存在差异，投资者会将资金流向利率更高的国家。资金流动会对汇率产生影响，最终导致利率差异消失，达到均衡状态。资产组合平衡理论资产组合投资者会将资金配置在不同国家或地区的资产上。风险回报投资者会权衡不同资产的风险和预期回报，选择最佳配置。汇率变化汇率变动会影响资产的相对价值，影响投资者的资产组合选择。市场均衡当投资者对不同资产的风险回报评估一致时，市场达到均衡。蒙代尔－弗莱明模型模型构建蒙代尔－弗莱明模型结合了IS-LM模型和AD-AS模型，探讨开放经济环境下的汇率和产出决定机制。开放经济环境该模型假设经济开放，允许资本流动和贸易，并考虑汇率变化对经济的影响。政策工具模型分析了货币政策、财政政策和汇率政策对开放经济的影响，并探讨了不同政策工具的有效性。蒙代尔－弗莱明模型的假设11.完美资本流动假设资本可以自由地在不同国家之间流动，不受任何限制或障碍。22.固定价格水平假设国内物价水平保持不变，不会受到汇率变动的影响。33.短期分析模型主要关注短期内经济变量的变化，不考虑长期因素的影响。44.经济规模小假设模型所描述的国家经济规模较小，不会影响世界经济的整体状况。蒙代尔－弗莱明模型的基本结论货币政策有效性固定汇率制下，货币政策效果有限，因为汇率的固定限制了货币政策的独立性。财政政策有效性固定汇率制下，财政政策更有效，因为财政政策可以影响国民收入，而不会引起汇率波动。汇率政策有效性浮动汇率制下，汇率政策可以用来稳定经济，但需要考虑汇率政策的副作用。开放经济的影响开放经济条件下，汇率的变化会影响国内经济，需要考虑国际资本流动和贸易的影响。蒙代尔－弗莱明模型的政策含义财政政策财政政策的影响取决于汇率制度。固定汇率制下，财政政策无效，而浮动汇率制下，财政政策有效。货币政策货币政策的影响也取决于汇率制度。固定汇率制下，货币政策无效，而浮动汇率制下，货币政策有效。国际贸易国际贸易对汇率的影响显著。出口增加会导致本币升值，而进口增加会导致本币贬值。资本流动资本流动对汇率的影响同样重要。资本流入会导致本币升值，而资本流出会导致本币贬值。霍特林一赫尔普曼模型模型假设该模型假设，企业在产品差异化市场中竞争，并拥有市场支配力，可以设定价格。同时，该模型还假设，企业之间的竞争是有限的，没有完全的竞争。模型结论根据霍特林一赫尔普曼模型，汇率变化会影响企业产品价格和市场份额，从而影响贸易流量和经济福利。该模型还表明，汇率波动会增加企业的生产成本，并降低消费者福利。霍特林一赫尔普曼模型的基本假设完全竞争假设商品市场和要素市场都处于完全竞争状态，这意味着企业无法影响商品价格和要素价格。企业无法通过提高价格来获取垄断利润，要素价格也不会因企业需求而波动。厂商数量有限假设只有少数几个企业生产同质产品，这与完全竞争的假设相反。少数企业之间存在竞争，但每个企业都拥有足够的市场份额，可以影响商品价格和要素价格。霍特林一赫尔普曼模型的基本结论11.贸易规模贸易规模与商品差异化程度成反比。22.汇率波动汇率波动性会降低贸易规模，增加交易成本。33.