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略
研[Table_Title]预期管理效能期待进一步释放
究——周度策略观察（2024年第49周）
[Table_Author][Table_Date]
分析师：2024年12月16日
刘晓溪
[Table_Summary]
内容提要：
执业证书编号：S1380524040001
联系电话：010市场回顾：
证邮箱：liuxiaoxi@
上周（1209-1213）A股震荡反弹后回落，消费板块明显强于金
券融及科技板块，市场成交依然保持一定活跃度；10Y国债利率
[Table_Report]
研加速下行。全球方面，上周部分经济体央行再度降息，美元指
万得全A指数2024年内走势数进一步上行，全球股市表现相对温和。
究
报策略观点：
告在政策端不断加力提质的基础上，“预期管理”、“市值管理”
对市场的运行将发挥更加积极的作用，股市或逐步发挥“正反
馈”功能。三中全会以来，预期管理越来越受到官方的重视，
近期重要会议亦提及“加强预期管理”，我国资本市场有望继
续保持一定的活跃度，此前市场常见的“负反馈”现象或逐步
扭转。短期看，在降准等预期的进一步发酵下，市场不排除存
资料来源：Wind，国开证券研究与发展部在反弹动能，但岁末临近，部分资金仍存在止盈需求。
全球股市不排除存在调整压力。近期，全球地缘政治局势仍有
起伏，特别是部分国家政局出现动荡影响了市场情绪。12月美
联储召开的年内最后一次利率决议仍是看点，尽管降息25BP
将是大概率事件，但会后声明以及每季度更新的经济预测仍需
相关报告高度关注，需要留意VIX指数可能存在的大幅波动可能对全球
部分国家或地区股指走势形成不利影响。
策综上，本周A股市场走势较为关键，若预期管理效能进一步释
放，市场短时间有望呈现企稳向上走势，这有助于为后续市场
略
表现形成一定的安全垫。其中金融股短期表现相对关键，部分
周
工业品期货短期若呈现企稳迹象同样有助于稳定市场的预期。
度
风险提示：国内外经济恢复不及预期，全球地缘
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