《期望效用函数》课件.pptVIP

**************效用函数的定义量化偏好效用函数是一种数学函数，用于量化个人对不同商品或服务的偏好程度。主观价值效用函数反映了消费者对商品或服务的个人主观价值判断，与客观价格无关。效用最大化消费者在有限的预算下，通过选择能够带来最大效用的商品组合来实现效用最大化。效用函数的特点11.序数性质效用函数只反映人们对不同商品组合的偏好排序，不代表实际效用大小。22.主观性效用函数是基于个体主观偏好构建的，因人而异。33.可加性效用函数可以对多个商品组合进行加总，反映整体效用水平。44.递增性效用函数通常假定随着商品数量增加，效用也会增加，但增幅会逐渐下降。期望效用理论的核心思想理性决策个体在面对风险和不确定性时，会选择能最大化其预期效用的方案。效用是指个体对不同结果的主观价值判断，并非客观收益。期望效用最大化期望效用是指所有可能结果的效用值乘以其概率的加权平均值。决策者在选择行动时，会比较不同行动的期望效用，并选择期望效用最大的行动。期望效用理论的假设理性决策者决策者能够完全理解问题，并根据自身偏好做出最佳决策。他们会根据效用最大化原则进行选择。效用可加性多个商品或服务的效用可以累加，即总效用等于各个商品效用的总和。例如，买两个苹果带来的效用等于两个苹果的效用之和。效用独立性某个商品或服务的效用不受其他商品或服务的影响。例如，购买新手机的效用不受购买新笔记本电脑的影响。风险中立决策者对风险的态度是中性的，不会刻意追求或规避风险。他们对风险的态度取决于预期收益和风险水平的权衡。期望效用函数的具体形式线性效用函数线性效用函数假设效用与财富呈线性关系，表示个人对财富的边际效用保持不变。对数效用函数对数效用函数假设效用与财富的对数成正比，表示个人对财富的边际效用随财富的增加而递减。幂效用函数幂效用函数假设效用与财富的幂次成正比，表示个人对财富的边际效用随财富的增加而递减，但递减速度取决于幂次的取值。指数效用函数指数效用函数假设效用与财富的指数成正比，表示个人对财富的边际效用随财富的增加而递减，并且递减速度越来越快。对数效用函数对数效用函数是一种常见的效用函数形式。它假设随着财富的增加，效用增加的速度逐渐减缓。当财富增加时，效用增加的幅度会越来越小，这体现了边际效用递减定律。对数效用函数在经济学和金融学中被广泛应用，例如，在风险规避和投资决策等领域。幂效用函数幂效用函数是一种常见的效用函数形式，它假设个体对财富的效用随着财富的增加而递增，但递增的速度逐渐放缓。幂效用函数的公式为：U(W)=W^γ，其中W表示财富，γ表示风险规避系数。当γ小于1时，个体表现出风险规避；当γ等于1时，个体表现出风险中性；当γ大于1时，个体表现出风险偏好。幂效用函数的形状取决于γ的值，不同的γ值对应着不同的风险偏好程度。指数效用函数指数效用函数表达式指数效用函数形式为U(W)=1-e^(-aW)，其中W表示财富水平，a为风险规避系数。指数效用函数图像指数效用函数的图像呈指数增长，表示随着财富水平的增加，效用递增，但边际效用递减。指数效用函数的特点指数效用函数显示出对风险的厌恶，并且这种厌恶程度随着财富水平的增加而下降。效用函数的选择依据风险偏好不同的效用函数反映了不同的风险偏好，如风险规避、风险中性和风险偏好。决策问题类型选择效用函数应根据具体的决策问题类型，如投资决策、保险决策等。数据特征效用函数的选择也要考虑数据特征，例如数据是否服从正态分布。经验和直觉基于经验和直觉，可以根据实际情况选择合适的效用函数。风险规避、风险中性和风险偏好1风险规避多数人面对风险时，倾向于选择风险较低的选项，即使收益可能较低。2风险中性个人对风险的态度中立，对风险的预期收益与风险的实际收益一致。3风险偏好部分人对风险更乐于接受，倾向于选择风险较高的选项，即使收益可能波动较大。风险规避系数的计算风险规避系数是一个衡量个人对风险厌恶程度的指标。它反映了个人为了避免风险而愿意放弃的预期收益的多少。风险规避系数越大，说明个人对风险的厌恶程度越高，他们愿意放弃更多的预期收益来避免风险。风险规避系数越小，说明个人对风险的厌恶程度越低，他们愿意接受更大的风险来追求更高的预期收益。风险规避系数的计算方法通常使用效用函数。效用函数是描述个人对不同财富水平的偏好程度的数学函数。效用函数的形状决定了个人对风险的厌恶程度。例如，如果效用函数是凹函数，那么个人就具有风险规避。风险规避系数可以通过效用函数的二阶导数来计算。以下是风险规避系数的计算公式：风险规避系数=-u(w)/u(w)