原创力文档- 1、本文档共8页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
英雄者，胸怀大志，腹有良策，有包藏宇宙之机，吞吐天地之志者也。——《三国演义》
五、财务分析
（一）偿债能力分析
贵州茅台五年数据对比：
贵州茅台2010年2009年2008年2007年2006年
流动比率2.893.062.883.441.99
比上年增减-0.170.18-0.561.45
速动比率2.102.242.152.351.41
比上年增减-0.140.09-0.20.94
资产负债率（%）27.5125.8926.9820.1636.15
比上年增减1.62-1.096.82-15.99
股东权益比（%）72.4974.1173.0279.8462.80
比上年增减-1.621.09-6.8217.04
2010年行业对比数据：
公司贵州茅台五粮液山西汾酒泸州老窖
流动比率2.892.082.031.87
速动比率2.101.641.301.26
资产负债率%27.5135.9540.4030.70
股东权益比%72.4964.0559.6069.30
短期偿债能力就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到
期债务的能力。企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的
重要标志。一个企业有能力保持其短期清偿能力是非常重要的，如果企业不能保
持其短期清偿能力，也就不能保持其长期清偿能力；企业具有获利能力并不意示
着它具有短期清偿能力，即使是一个盈利较好的企业如果缺乏可动用的现金而不
能偿还其短期债权人的债务，也会面临破产。相反如果企业发生亏损，它也许仍
然有能力偿还其短期债务。
从上面的数据可以看出，茅台的流动比率，速冻比率都比较高。
1.流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
0/8
英雄者，胸怀大志，腹有良策，有包藏宇宙之机，吞吐天地之志者也。——《三国演义》
流动比率是流动资产比流动负债，用于衡量在某一时点偿还即将到期的债务的
能力。一般来说，流动比率越高，其短期偿债能力越强，流动比率在2：1时比较
理想，茅台的的流动比率几乎都在2以上，接近于3，短期偿债能力很好。与其他
公司对比，可看出，茅台的流动比率大大高于其他公司，但流动比率并非越高越
好，存货的积压也可能是流动比率过高的一个因素，那么结合速动比率分析。
2.速动比率
速动比率是速冻资产比流动负债，剔除了存货等非速动资产，是衡量企业在某
一个时点上运用随时可变现的资产偿付到期债务的能力。一般情况下，该指标正
文档评论（0）