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1劳动市场012资本市场02第5章市场要素市场

5.1劳动市场劳动供给

一阶条件：01.化简得到：01.练习：01.求：劳动供给01.

工作闲暇ⅡⅢⅠW2W3W1Ohc工资变化的替代效应和收入效应LWL3L2L1W3W2W1OabcS个雇主（买方垄断）工资差异的解释（人力资本、补偿工资）工资歧视存在吗工会（卖方垄断）几个问题

5.2资本市场一、跨时期选择表示本期和下一时期消费表示本期和下一时期收入资本市场完全1.预算约束

二、比较静态分析利率上升的影响利率上升，贷款者仍然是贷款者；借款者有可能继续是借款者，也有可能变为贷款者。

二、比较静态分析利率下降的影响利率下降，贷款者仍然是贷款者；借款者仍然是借款者，

3欧拉方程21最优消费流选择一阶条件：二、利率与储蓄

2.修正的斯勒茨基方程

利率对储蓄的影响（-）（+）（?）不定实际利率与名义利率

二、资产市场资产：长期提供服务流的商品消费服务流：住房、河流、森林、矿产、文物等货币流：金融资产主题：服务流确定条件下资产市场的功能报酬率资产A：现期价格，第二期预期价格为资产B：1元投资，到第二期可获得回报无风险套利：购买一定量的资产，同时出售一定量的另一种资产，以获得确定的报酬。

1如果资产所提供的现金流不存在风险，那么在资产市场均衡状态下，所有资产的报酬率相等，没有套利的机会。市场通过调整现期资产价格来实现均衡。资产市场的均衡：无套利条件流动性差异风险溢价消费报酬税收差异资产差异调整2

具有消费报酬的资产报酬的构成=现值消费报酬(T)+现值资产增值报酬(A)总报酬率其他金融资产回报率：那么租房更为有利（有套利机会）那么买房更为有利（有套利机会）

跨期无套利条件可耗竭资源（石油）的定价在T期砍伐的森林的现值当市场明确知道石油将在T年内耗尽，石油价格将会作怎样的反应？为树木的增长速度，开始增长快，随后增长速度变慢，假定树木的价格不变。砍伐的最佳时间是利率等于树木的增长速度可再生资源（森林）的砍伐应用

Ccer1997年

Ccer2000年Ccer2003年光华2005年