2021年锂电设备行业先导智能分析报告（最全）.doc

内容目录

1.立足优质赛道公司迎来行业爆发期 5

1.1电池厂商争相扩产锂电设备市场广 5

1.2国内动力锂电设备市场空间测算 7

1.2.1测算逻辑及假设 7

1.2.2我国新能源车市场规模预测 8

1.2.3锂电设备市场规模测算 10

2.公司通过定增深度绑定下游第一大客户 11

2.1国际锂电池行业竞争格局 11

2.2国内锂电池行业竞争格局 11

2.3公司实现下游龙头客户全覆盖 12

2.4强强联合公司未来订单获保证 13

2.5定增后对营收及利润影响 14

3.公司以锂电设备为核心多业务协同发展 15

3.1新的业务增长点 15

3.2公司产业结构演变过程 15

3.3公司当前业务结构 16

4.技术驱动造就公司护城河 18

4.1两大因素驱动设备技术升级 18

4.2注重研发技术实力铸就公司护城河 19

4.3公司整线设备研发生产能力铸就其核心竞争力 20

5.盈利预测与估值 21

5.1关键假设 21

5.2盈利预测 22

6.风险提示 22

图表目录

图1:SNEResearch关于全球锂电池装机量的供需预测(电动车+储能锂电池)单位：GWh 5

图2:动力锂电池设备市场空间测算逻辑 8

图3:全球新能源车销量(万辆)及渗透率(%) 8

图4:中国新能源汽车销量(量) 9

图5:我国新能源车销量及预测 9

图6:2020年我国新能源汽车动力电池装机量年度数据(GWh) 10

图7:全球动力锂电池厂商装机量(GWh) 11

图8:国内动力锂电池厂商市场份额(2020年数据) 12

图9:我国动力锂电池行业集中度(2020年) 12

图10:先导智能动力锂电池设备客户 13

图11:先导智能主营构成(单位：万元) 16

图12:先导智能主要业务板块 17

图13:特斯拉发布无极耳4680电池 18

图14:比亚迪推出“刀片电池” 18

图15:广汽埃安发布“弹匣电池系统” 19

图16:先导智能研发费用(万元) 20

图17:同行业研发费率对比 20

图18:公司具备动力锂电池前、中、后道设备及整线化设备研发生产能力 21

表1:近一年各大锂电厂商投产、扩产、开工公共汇总 6

表2:国内动力锂电池设备市场空间测算 10

表3:公司与宁德时代及其控股子公司最近三个会计年度的销售情况 13

表4:本次定增对公司未来三年的营收及利润影响预测 15

表5:薄膜电容器设备与锂电池设备工艺技术通用性关系 16

表6:可比公司研发人员及比例(统一以2019年数据对比) 19

表7:盈利预测 22

表8:公司盈利预测表 23

1.立足优质赛道公司迎来行业爆发期

1.1电池厂商争相扩产锂电设备市场广阔

公司作为国内锂电设备龙头，未来发展确定性强。作为国内甚至是全球技术领先的锂电设备龙头，公司立足新能源赛道，将从加速扩产的下游客户中获得超额的订单增长，未来发展确定性强。

锂电池需求端急速上涨，或迎来供需缺口。根据SNEResearch2021年1月13日发布的报告，其测算2025年全球锂电池的装机量将达到1258GWh,2030年将达到3166GWh;2020年锂电池供需比为1.92,但其根据现有产能及扩产项目预测，2023年供需比将进入到0.94,即从2023年起，全球锂电池供应或将进入短缺，呼吁各大电池厂商提前扩充产能。

图1:SNEResearch关于全球锂电池装机量的供需预测(电动车+储能锂电池)单位：GWh

1400

1400

■需求■供应

1258

1200

供需缺口

1000

982

825

938

800

725

684

6