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操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

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尽职调查的财务关注要点

一、IPO财务尽职调查要点：

我们通常所做的IPO财务尽职调查是在项目开始之前，

找出企业财务核算、内控管理方面与现行IPO制度要求的差

距，以便企业整改和完善，也是我们判断是否承接项目的依

据，和其它类型的尽职调查目标有明显不同。因此，我们在

调查的策略、方法以及报告成果方面也有很大不同：在策略

上力求简单、全面、高效；方法上主要以访谈、分析和查阅

文件为主，不做测算、归集统计等；报告成果不要太长，反

映问题要点、达到目标就好。

无论行业如何，以下几点是要注意的：

1.历史沿革。注册资本是否依法缴足，是否有抽逃出资、

虚假注资以及其他不规范事项等；

2.近三年来公司是否在同一管理层、同一业务模式下运营；

如果有变化，有多大变化？简要分析该业务模式的持续性；

3.关联方往来和关联交易比重有多大，是否构成依赖；

4.坚决杜绝同业竞争；

5.公司是否有独立的生产、供应、销售系统，具有直接面

向市场独立的经营能力。

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6.是否与期控股股东在人员、资产、财务分开，机构、业

务独立，各自独立核算，独立承担责任和风险；

7.访谈了解公司内控五要素的执行情况；

8.收入是否按照会计准则确认，了解即可，不需要测算出

来，要测算也是公司自己测算；

9.收入成本是否配比，三年来毛利率分产品简单对比；不

配比的说明现象、原因即可；

10.各项费用及其明细三年来的发生情况，说明重大变化

的原因；

11.资产的权属是否完整？各项折旧、摊销、减值是否完

善；只需大致测算和估计；

12.近三年来前十大的供应商和客户及其变化情况；

13.往来及其账龄、减值做初步了解和分析，是否存在大

幅减值的可能；

14.特别关注其他重大往来，有必要的话，必须查明细账

和原始单据；

15.重大负债要阅读主要条款，或有负债一定要通过查阅

贷款卡、企业信用报告以及阅读重大发生往来明细等，必要

时追查原始凭证；

16.访谈未决诉讼；

17.是否涉及环保问题；

18.对五险一金等社保问题做概述；

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19.税收记录是否正常；

20.募集资金投向的可行性的初步判断

二、财务尽职调查工作主要关注点

1、股权问题：中小型高科技企业在股权问题上通常存在

股权单一，股本较小、股本结构不理想。

2、资产问题：资产规模偏小，资产结构不合理，有形资

产较小，无形资产较多，流动资产不足。也就是我们通称的

“轻资产”。

3、财务问题：规范与监督，这是我们在实际调查中发现

比较棘手的问题。主要表现在缺乏健全的财务制度；缺乏合

格的财务人员；缺乏有效的财务管理手段；财务内控不健全。

应重点核实企业的资产和负债情况，厘定净资产