2024-2029年中国券商资管行业发展监测及市场发展潜力预测报告.docx

研究报告

PAGE

1-

2024-2029年中国券商资管行业发展监测及市场发展潜力预测报告

一、行业概述

1.1行业发展历程

(1)中国券商资管行业自20世纪90年代初期起步，经历了从无到有、从小到大的发展历程。早期，券商资管业务主要集中在证券公司内部，服务对象主要是机构投资者。随着资本市场的发展，券商资管业务逐渐向零售市场拓展，产品和服务体系日益丰富。特别是在2004年，中国证监会发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法》，标志着券商资管业务正式纳入监管体系，行业迎来快速发展期。

(2)进入21世纪，中国券商资管行业经历了多次变革。2008年金融危机后，行业开始注重风险控制和合规管理，业务模式逐步从追求规模扩张转向追求价值投资。2012年，中国证监会发布了《资产管理机构业务管理办法》，进一步规范了券商资管业务。在此背景下，券商资管业务开始向多元化、专业化方向发展，资产管理规模不断扩大，产品种类日益丰富。

(3)近年来，随着中国资本市场对外开放的不断深入，券商资管行业面临新的机遇与挑战。一方面，外资券商资管机构的进入带来了竞争压力，另一方面，中国资本市场改革也为券商资管行业提供了广阔的发展空间。在此背景下，券商资管行业正逐步走向国际化、市场化、法治化，行业竞争格局和业务模式将发生深刻变化。

1.2行业政策环境分析

(1)中国券商资管行业的政策环境经历了从宽松到严格、从鼓励创新到强化监管的演变过程。近年来，政府出台了一系列政策，旨在规范行业发展、防范金融风险、推动行业转型升级。例如，2012年发布的《资产管理机构业务管理办法》明确了资管业务的监管框架和准入门槛，强化了合规经营的要求。此外，2018年发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》对资管业务进行了全面规范，要求资管产品净值化管理、去杠杆、打破刚兑等，标志着行业进入了一个新的发展阶段。

(2)在政策引导下，券商资管行业在产品创新、风险管理、投资者保护等方面取得了显著成效。政府鼓励券商资管机构开发适应市场需求的多元化产品，支持行业参与金融市场改革。同时，监管部门加强了对资管业务的监管力度，对违规行为进行严厉处罚，有效维护了市场秩序。此外，政策还强调了投资者教育的重要性，通过加强投资者权益保护，提升投资者风险意识，促进资管行业健康发展。

(3)面对未来，中国券商资管行业的政策环境将继续优化。一方面，政府将继续推动资本市场改革，为券商资管行业提供更广阔的发展空间；另一方面，监管部门将进一步完善监管体系，加强风险防控，确保行业稳定运行。此外，随着金融科技的发展，政策也将鼓励券商资管机构运用新技术提升服务水平和效率，推动行业转型升级。总体来看，中国券商资管行业的政策环境将更加有利于行业的长期健康发展。

1.3行业市场规模及增长趋势

(1)中国券商资管行业的市场规模在过去十年间呈现出显著的增长趋势。根据相关数据显示，截至2023年，券商资管行业管理资产规模已超过20万亿元人民币，其中公募基金、私募基金、信托产品等多种资管产品规模均有所增长。这一增长得益于中国资本市场的发展、金融改革的深化以及投资者对资产管理需求的增加。

(2)具体来看，公募基金作为券商资管行业的重要组成部分，其规模在过去几年中保持了稳定增长，已成为投资者配置资产的重要渠道。私募基金市场也在不断扩大，吸引了大量高净值个人和机构投资者参与。此外，券商资管业务在非标债权类资产、量化投资、FOF（基金中的基金）等领域的布局也取得了积极进展，进一步丰富了市场产品结构。

(3)预计未来几年，中国券商资管行业的市场规模将继续保持增长态势。一方面，随着中国经济持续增长和居民财富的积累，投资者对资产管理服务的需求将持续提升；另一方面，政策层面将继续支持资本市场发展，为券商资管行业提供有利的外部环境。此外，金融科技的应用将进一步推动行业创新，提高资管服务的效率和覆盖面，从而助力市场规模持续扩大。

二、市场结构分析

2.1各类资管产品规模及占比

(1)中国券商资管行业的产品种类丰富，涵盖了公募基金、私募基金、信托产品、定向资管计划等多种形式。其中，公募基金作为行业的重要支柱，其规模占比最大，截至2023年，公募基金市场规模已超过10万亿元人民币，占据了整个行业规模的近一半。私募基金市场规模紧随其后，近年来增长迅速，已成为投资者关注的焦点。

(2)在各类资管产品中，私募基金以其灵活的投资策略和较高的收益潜力受到市场的青睐。私募基金市场规模逐年扩大，占比逐年提升。信托产品作为传统的资管产品，虽然近年来市场份额有所下降，但仍保持着一定的规模和影响力。定向资管计划等创新产品也逐渐在市场上占据一席之地，丰富了资管产品体系。

(3)分解来看，公募基金中，货币市场基金、债券型基金和混合型基金规模较大，其中