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期权估价练习试卷2及答案与解析

一、单项选择题

每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在

答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。

1ABC公司股票的看涨期权和看跌期权_的执行价格相同，6个月到期。已知股票

的现行市价为70元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为14.8元。如果无

风险有效年利率为8％，按半年复利率折算，则期权的执行价格为(元。)

（A）63．65

（B）63．60

（C）62．88

（D）62．80

2下列关于实物期权的说法中，不正确的是(。)

（A）实物期权隐含在投资项目中，但并不是所有项目都含有值得重视的期权

（B）一般来说，当项目的不确定性较大时，进行项目决策就应该考虑期权价值的

影响

（C）时机选择期权属于看涨期权

（D）放弃期权属于看涨期权，其标的资产价值是项¨的继续经营价值，而执行价

格是项目的投资成本

3某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为100元，期权均为欧式期权，期

限为1年，目前该股票的价格是80元，期权费(期权价格)为5元。在到期日该股

票的价格是120元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益

为(元。)

（A）-5

（B）15

（C）10

（D）0

4欧先生2010年以300万元的价格购入一处房产，同时与房地产商签订了一项合

约。合约赋予欧先生享有在2012年6月26日或者此前的任何时间，以380万元的

价格将该房产出售给A的权利。则以下表述正确的是(。)

（A）此权利为美式看涨期权

（B）此权利为欧式看涨期权

（C）此权利为美式看跌期权

（D）此权利为欧式看跌期权

5有一项看跌期权，执行价格为50元，1年后到期，期权价格为5元。下列表述

中不正确的是(。)

（A）多头看跌期权的到期日价值的最大值为50元

（B）多头看跌期权的净收益的最大值为45元，净损失的最大值为5元

（C）空头看跌期权的到期日价值的最小值为-50元

（D）空头看跌期权的净损失的最大值为45元，而净收益却潜力巨大

6下列关于抛补看涨期权的表述中，不正确的是(。)

（A）抛补看涨期权就是股票加空头看涨期权组合

（B）出售抛补的看涨期权是机构投资者常用的投资策略

（C）当股价大于执行价格时，抛补看涨期权的净收入为执行价格，净收益为期权

价格加执行价格减股票购买成本

（D）当股价小于执行价格时，抛补看涨期权的净收入为执行价格，净损失为期权

价格

7下列关于期权的表述中，不正确的是(。)

（A）投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价

（B）期权属于衍生金融工具

（C）一个公司的股票期权在市场上被交易，说明该公司从期权市场上筹集了资金

（D）期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想购买标的资产

8欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为60元，12个月后到期，看涨期权

的价格为9．72元，看跌期权的价格为3．25元，股票的现行价格为65元，则无

风险年利率为(。)

（A）2．51％

（B）3．25％

（C）2．89％

（D）2．67％

二、多项选择题

每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡

相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不

答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。

9下列关于期权报价的表述中，正确的有(。)

（A）到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价

格越高

（B）到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价

格越低

（C）执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的价格越低．面看跌期权的

价格越高

（D）执行价格相同的期权，到期时间越长．无论看涨期权还足看跌期权期权，期

权的价格都越高

10下列有关风险中性原理的说法中，正确的有(。)

（A）假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风

险利率

（B）风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

（C）在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现

值

（D）假设股票不派