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第6天复盘

爬楼

延续昨天的复盘，我们还是主要从以下几点来复盘：

课程逻辑

概念定义

应用方法

作业

问答复盘

昨天我们开始好公司的分析，并走了第一步，今天来走第二步：有没

有护城河？

我们先来看下小伙伴皮卡丘本课的笔记，非常工整的字体，复习时候

信手拈来

【课程逻辑】以下内容自：第6天练习（【知识宝库】6.

【练习】【10.26】第6天分析双汇发展是否有护城河？如果

有是哪种护城河呢？）

这个部分我们会进行定量分析和定性分析。这里背后逻辑需要注意的

是：分析公司的步骤很多时候不是线性的，而是一个相互佐证的过程。

在护城河分析这里，定量分析是用来佐证定性分析的，不是用来证伪

的，大家不要因为定量分析不过关就直接省略了定性分析这一步呀~

为何会如此呢？难道数据不是更准确么？

大家要注意护城河不是一个具体的指标，它是对企业优势的一种描述，

那优势这种东西就很可能是一个很多方面相互作用的综合体现。

大家可以这么想，护城河这个概念提出后，大家返回去分析这些公认

有护城河的公司，发现这个指标不错，那个比较突出，于是把它们记

下来作为辅助判断的法。

总而言之，护城河的分析上，定量是辅助定性的，请大家了这

一点。

这里我们可以先定量分析财务指标涉及到的护城河，然后再通过研报、

财报、进行定性分析。

【概念定义】

先来一张知识卡片~

就是这张：

从知识卡中，我们可以看到几种护城河的分类，和大致定义，接下来

我们看下详细的定义，大家一起来回顾一下~

以下内容依旧上述第6天练习

看了这几张表，相信小伙伴们对护城河分类等进一步理解了，并可以

判断护城河是宽还是窄，甚至是不是负值；宽护城河的公司，一定要

珍惜，因为不常有嘛；

【应用方法】

是我们熟知的年报(参见第5天复盘内容)、研报(参见第1天复盘

内容)、理杏仁(参见第3天复盘内容)

以及辅助判断(参见下文作业的概括表格)

【作业】：

第6天步骤写得很详细，大家可自行参考。

护城河分析有三步：

第一步：公司上是否有高回报

第二步：结合定量和定性分析看是否有护城河，哪种护城河

第三部：判断护城河强弱

【问答复盘】

下面带大家做几个复盘题，看看大家有没有把知识还给班班：

1、分析公司有4个步骤，请问是哪4个步骤呢？

答案：

第一步：了解公司，也就是分析公司的商业逻辑

第二步：看公司有没有护城河

第三步：通过ROE判断公司的源泉

第四步：判断公司的源泉在未来能不能持续

2、分析商业逻辑要回答三个问题，小伙伴们是哪三个问题呢？

答案：很多小伙伴也都答对了。

这三个问题分别是：

第1.公司是干什么的？

第2.公司产品或服务怎么卖？卖给谁？

第3.公司有没有？有哪些？

3、关于好公司分析，下列说法错误的是？

A、想知道公司是不是好公司，我们需要了解公司的业务

B、公司年报的方式有巨潮资讯网、公司官网、萝卜投研等

C、关于公司的销售模式，我们在年报中就可以找到需要的信息。如

果查找不到，那也可以从研报等途径查找。

D、有护城河的公司才是好公司

答案：D

解析：如果公司有护城河那更好，也不能说只有有护城河的公司才是

好公司，没有护城河的白马股也有可能是好公司。

4、如何用萝卜投研的“研报”功能查找？

A、可以在浏览器上应用网页版萝卜投研

B、在“券商研报”的图标模块，搜索公司名称或者行业名称，可以

找到相关信息

C、通过研报查找信息需要耐心翻看各种研报或者表格

D、在查找研报时，需要发