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农产品早报2025-01-03

五矿期货农产品早报

五矿期货农产品团队大豆/粕类

【重要资讯】

豆粕主力周四上涨，阿根廷北部及巴西南部部分产区干旱支撑盘面。基本面前期预报阿根廷降雨偏少，

王俊支撑美豆反弹，大方向美豆丰产及南美丰产预期较高、贸易战预期不利销售仍施压盘面，美豆涨幅受限，

组长、生鲜研究员不过部分产区仍然降雨较少，预计近期美豆仍有支撑。国内大豆原料供需宽松，不过12月、1月买船较

从业资格号：F0273729少，国内豆粕库存已低于去年同期，对现货有一定支撑，近月合约强于远月。周四全国豆粕现货基差区

交易咨询号：Z0002942间05+（160，180）元，华东报2890涨20元/吨。周四大豆油厂开机53.99%，成交16.77万吨，提货17.29

邮箱：wangja@万吨。

杨泽元机构数据显示截止12月27日12月大豆买船461万吨，1月买船270万吨，预计2、3月到港偏少。预

白糖、棉花研究员报显示未来两周巴西大部分降雨充足，阿根廷部分产区仍偏干，巴西南里奥格兰德州降雨也较少，预计

从业资格号：干旱短期仍支持盘面。

交易咨询号：Z0019233

邮箱:yangzeyuan@【交易策略】

近期美豆触及950美分/蒲一线获得技术性反弹，阿根廷北部、巴西南部近期干旱支撑美豆，暂时偏强对

斯小伟待，若后期降雨恢复或重新交易全球大豆丰产。由于豆粕绝对价格较低，特朗普任期时间较近，阿根廷

联系人部分产区干旱仍维持，建议等待利多出尽后再抛空，或在低位寻找估值修复与基本面边际转好的做多机

从业资格号：会。

电话：028

邮箱：sxwei@油脂

【重要资讯】

1、据船运调查机构ITS及AmSpec，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量环比增加1.07%-3.86%，前15

日较上月同期出口减少6.7%-9.8%,前20日出口环降7.61%-8.32%，前25日环降1.07%-4.01%,前31日预

计降2.5%-7.8%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年12月1-10日马来西亚棕

榈油产量减少15.89%，前15日减少19.6%，前20日预计减少14.83%，前25日预计减少16.33%，前31

日预计减少11.87%。

2、据外媒报道，印尼尚未实施原定于1月1日执行的B40生物柴油计划，因为行业参与者正在等待推

出技术法规，这导致棕榈油交易商感到困惑。截至周四，印尼国有能源公司Pertamina和生物柴油生产

商协会APROBI表示，他们在销售燃料之前正在等待相关官方法令法规。能源部负责生物能源的主任Edi

Wibowo周四表示，他正在等待B40的进一步指示，但没有提供更多细节。

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五矿期货早报|农产品

周四油脂整体下跌，棕榈油近月仍体现季节性减产，但高价导致出口需求下降及印尼B40或推迟、美豆

油生柴政策缺位的担忧施压盘面，油脂下跌整理。国内现货基差弱稳，广州24度棕榈油基差05+1250

（-50）元/吨，江苏一级