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天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。——《周易》

被否原因总结范文

在IPO实务界，除官方理由之外，几乎每个被否决项目都会流传各种

否决原因的技术性分析，在讨论否决原因之前，需要明确三个基本原则：

1、公开理由不一定是全部原因

证监会公开的理由，并不一定是被否决的全部原因，甚至也不一定是

最致命的原因，但一定是被否决公司确实存在的、无可争议的问题，且这

些问题都可以轻易的上升到发行办法中关于发行条件的条文规定。2、被

否决往往是多个瑕疵综合影响的结果

从审核的角度，公司往往不同方面存在多个瑕疵，核准与否实质上体

现了审核中对多个瑕疵综合影响的容忍度。一些关键性问题，如持续盈利

能力的重大不确定性，只要存在就很难被容忍，但更多的情况下，被否决

往往并不是存在一击致命的问题，而是多个瑕疵综合影响超的结果。一个

前景广阔，业绩优良的公司，审核中对相关瑕疵的容忍度肯定会高很多。

3、被否决理由是需要重点关注的问题

IPO公司存在和案例中否决原因相同或相似的问题，并不代表公