北大mba课件《资本运作与兼并收购》.pptVIP

**********************资本运作与兼并收购资本运作是指企业利用各种金融工具和手段，进行资金筹集、资产重组、股权调整等活动，以实现企业价值增值的目标。兼并收购是指企业通过收购或兼并其他企业的方式，扩大企业规模、获取新技术、开拓新市场，从而提高企业竞争力的行为。课程概述资本市场课程涵盖资本市场的基本概念，包括股票市场、债券市场和衍生品市场。兼并收购重点介绍兼并收购的动机、方式、法律法规、谈判策略和估值方法。企业重组涵盖企业重组的动因、方式、财务考量、法律问题和组织管理。整合管理探讨企业并购后的整合管理、绩效评估和案例分析。企业融资渠道1股权融资企业发行股票，出售股权，筹集资金。2债权融资企业向银行或其他金融机构借款，支付利息和本金。3内部融资企业利用自身积累的利润或资产，进行再投资。4其他融资企业可以利用政府补贴、税收优惠等政策，获取资金支持。股权融资概念股权融资是指企业通过发行股票，募集资金，并将股权授予投资者的一种融资方式。投资者拥有公司股份，并享有相应的权利和义务，如分红权、表决权等。类型股权融资主要包括两种类型：私募股权和公募股权。私募股权是指由特定投资者进行的股权投资，通常由风险投资公司或私募基金完成。公募股权是指公司向公众发行股票，通过股票市场募集资金。债权融资银行贷款企业可以从银行获取贷款资金，银行会评估企业的财务状况和还款能力。债券发行企业可以发行债券，向社会公众筹集资金，债券持有者可以获得利息收入。商业票据企业可以向商业银行或其他金融机构发行商业票据，以筹集短期资金。企业投资者类型天使投资人天使投资人通常是高净值个人，他们为早期阶段的企业提供资金和指导。风险投资风险投资公司专注于投资高增长潜力但风险较高的企业，通常在种子轮和早期轮次参与投资。私募股权基金私募股权基金主要投资于成熟企业，并寻求通过控制权收购、管理层收购或其他方式提高企业价值。共同基金共同基金由专业经理管理，投资于多种资产，包括股票、债券和房地产，为投资者提供多元化的投资组合。私募股权私募股权投资概述私募股权投资是指通过投资非上市公司或未公开交易的上市公司股权获取投资回报的方式。私募股权投资通常需要较长的投资周期，回报率较高，但也伴随较高的风险。私募股权投资特点私募股权投资通常投资于早期或成长期的企业，对企业管理和发展产生积极影响。私募股权投资通常采用杠杆收购等方式，提高投资回报率，同时也会增加投资风险。风险投资早期投资风险投资基金通常投资于处于早期阶段的初创公司，并提供初始资金。成长阶段投资风险投资基金可能投资于已经证明其业务模式并正在快速增长的公司。退出风险投资基金的目标是通过各种退出方式，例如首次公开募股或被收购，获得回报。公募股票市场公开发行公募股票市场发行股票需经监管机构审批，向公众投资者开放，以供投资者自由买卖。交易规则市场设有完善的交易规则，包括价格、时间、数量、交易方式等，以确保市场公平、公开、透明。市场流动性公募股票市场交易活跃，流动性高，投资者可以方便地买卖股票，实现资金的快速进出。信息披露上市公司需定期披露财务信息、经营状况等重要信息，确保投资者获得充分的市场信息。兼并收购动机增强市场份额通过收购竞争对手或进入新市场，企业可以快速扩张市场份额，获得更强的竞争优势。提高效率整合资源，消除重复投资，优化运营流程，实现规模效益，降低成本。获得技术和人才收购具有先进技术或优秀人才的企业，快速获得新的竞争优势，推动企业发展。多元化业务通过收购进入新的领域，降低风险，实现业务多元化，拓展新的增长点。兼并收购方式11.现金收购收购方直接以现金支付目标公司的股票，简单明了，易于实施。22.股票收购收购方以自身股票作为支付手段，可以保留目标公司管理团队。33.资产收购收购方直接购买目标公司的特定资产，并不会收购目标公司的所有资产。44.混合收购将现金、股票和资产结合起来，适合多种复杂情况，但操作相对复杂。兼并收购相关法律法规反垄断法防止企业通过兼并收购获取垄断地位，损害市场竞争秩序。证券法规范兼并收购过程中的信息披露、股权交易等行为，保护投资者利益。公司法规定企业兼并收购的程序、决策机制和股东权益保护等内容。外商投资法对外国投资者参与中国企业兼并收购进行管理，保护国家利益。兼并收购的谈判策略了解对方需求谈判前充分调查目标公司，了解其战略目标、财务状况、业务模式和团队情况，为谈判制定有效策略。建立信任关系谈判过程中保持坦诚沟通，表达真诚意愿，建立双方信任，为最终达成协议