债券筹资的特点二.pptVIP

二、筹资规模的特征特征层次性筹资规模与资产占用的对应性时间性三、筹资规模确定的方法预计损益表预计资产负债表追加筹资量1、销售百分比法需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比—基年总敏感负债的销售百分比）—预计年度留用利润增加额三、筹资规模确定的方法单击此处添加正文。[例2-1]见教材P44计算2000年总敏感资产的销售百分比计算2000年总敏感负债的销售百分比计算2001年度留用利润增加额解答：销售百分比法三、筹资规模确定的方法线性回归模型[例2-3]见教材P47线性回归法Y=a+bx3.感谢大家

第三节资本金制度THANKYOU一、资本金制度的概念1、意义有利于明确产权关系，保护所有者权益；有利于企业真正实行自负盈亏体制；有利于维护经济秩序；二、资本金制度的原则原则资本确定资本充实资本不变资本保值增值第四节权益资本筹集4.一、吸收直接投资吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。一、吸收直接投资国家资本金01法人资本金02个人资本金03外商资本金。04一、吸收直接投资吸收现金投资01吸收非现金投资02吸收无形资产投资03房屋04建筑物05机器设备06存货07专利权08商标权09商誉10非专利技术11土地使用权12优点：能提高企业的资信和借款能力。使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。有助于企业之间强强联合，优势互补。。不存在还本付息的压力，财务风险小。缺点，：资本成本高。吸收直接投资容易分散企业控制权。筹资范围小，而且不便于转让。一、吸收直接投资二、股票筹资1、普通股的概念和种类（1）普通股及其股东权利（2）普通股的种类表决权股份转让权股利分配请求权对公司的审查权、质询权公司分配剩余财产的权利公司章程规定的其他权利1.按股票有无记名分为：记名股、不记名股2.按股票是否表明金额分:面值股票、无面值股票3.按投资主体分：国家股、法人股、个人股4.按发行对象和上市地区分：A、B、H、N二、股票筹资股票上市的条件股票上市发行方式、销售方式、发行价格股票上市的目的股票上市的暂停与终止股票发行股票发行的规定与条件股票发行的程序普通股融资的优点：资本永久性,无到期日,不需归还.没有固定的股利负担,筹资风险较小.普通股筹资反映公司的实力,增强举债能力.预期收益高,容易吸收资金.普通股融资的缺点:普通股的资金成本较高.普通股筹资分散公司的控制权.普通股融资的特点二、股票筹资第五节负债筹集5.添加标题长期负债筹资的特点添加标题使用上的时间性，需到期偿还添加标题需固定支付债务利息添加标题筹资成本低，不会分散控制权一、银行借款长期借款的利息率通常高于短期借款。长期借款的偿还方式：定期支付利息、到期一次性偿还本金；定期等额偿还；平时逐期偿还小额本金和利息，期末偿还余下的大额部分。一、银行借款长期借款筹资的特点：限制性条款多制约了企业的生产经营和借款的作用筹资速度快借款成本较低借款弹性较大分类标准类型分类标准类型发行主体政府债券金融债券公司债券期限长短短期债券中期债券长期债券利率是否固定固定利率债券浮动利率债券是否记名记名债券无记名债券是否可转换为股票可转换债券不可转换债券其他分类无息债券收益债券（一）债券的种类二、企业债券二、企业债券债券发行价格=面值×（P/F，i，n）+面值×票面利率×（P/A,i,n）i不同，平价、溢价和折价（二）债券发行价格发行价格(未来现金流出的现值)二、企业债券例1.A公司发行5年期债券，面值10000元，票面利率5%，每年末付息一次；问：1)当市场利率4%时，债券的发行价为多少？当市场利率6%时，债券的发行价为多少？解：1)10000X5%(P/A,4%,5)+10000X(P/F,4%,5)=1044510000×5%(P/A,6