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研究报告

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2018-2024年中国券商资管市场运营态势分析及投资前景预测报告

第一章中国券商资管市场概述

1.1市场发展历程

(1)中国券商资管市场起源于20世纪90年代，伴随着金融市场的逐步开放和资本市场的发展，券商资管业务逐渐崭露头角。在此期间，我国证券市场经历了从计划经济向市场经济的转型，券商作为资本市场的重要参与者，开始探索资产管理业务。这一阶段，券商资管业务主要集中在代客理财和自营投资等方面，市场规模相对较小。

(2)进入21世纪，随着我国金融市场的快速发展，券商资管业务得到了迅速扩张。2004年，中国证监会颁布了《证券公司客户资产管理业务试行办法》，标志着券商资管业务正式步入规范化发展阶段。此后，券商资管产品种类日益丰富，涵盖了股票型、债券型、货币市场型等多种类型，市场规模持续扩大。同时，券商资管业务创新不断，如推出结构化产品、FOF（基金中的基金）等，满足了不同客户的需求。

(3)近年来，随着金融监管政策的不断完善和市场环境的不断优化，券商资管市场进入了一个新的发展阶段。2018年，中国证监会发布了《证券公司资产管理业务管理办法》，进一步规范了券商资管业务。在此背景下，券商资管业务开始向专业化、多元化、国际化方向发展，市场竞争日益激烈。同时，券商资管市场在服务实体经济、推动金融市场创新等方面发挥了重要作用，成为我国金融市场的重要组成部分。

1.2政策法规环境

(1)中国券商资管市场的政策法规环境经历了从无到有、从粗放到精细的发展过程。自1997年中国证监会成立起，陆续出台了一系列政策法规，为券商资管业务提供了初步的法律框架。特别是2004年，《证券公司客户资产管理业务试行办法》的发布，标志着券商资管业务正式步入规范化管理阶段。此后，相关政策法规不断完善，如《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《证券公司定向资产管理业务实施细则》等，为券商资管业务的健康发展提供了有力保障。

(2)进入21世纪以来，我国政府高度重视金融市场的法治建设，不断加强券商资管市场的监管力度。2013年，《证券公司资产管理业务管理办法》正式实施，进一步明确了券商资管业务的定位、业务范围、风险管理等要求。此外，还发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等文件，旨在规范金融资产管理业务，防范系统性金融风险。这些政策的出台，为券商资管市场创造了良好的发展环境，推动了行业的健康发展。

(3)近年来，随着金融市场的深化改革开放，我国政府进一步优化了券商资管市场的政策法规环境。2018年，《证券公司资产管理业务管理办法》的修订，强调了券商资管业务的风险管理和合规经营，进一步提升了行业的规范水平。同时，为了适应市场发展的需要，政策法规也在不断调整和完善，如《证券公司资产管理产品销售管理办法》等，旨在促进券商资管业务的创新和发展，满足投资者多样化的资产管理需求。

1.3市场规模与增长趋势

(1)中国券商资管市场规模自2010年以来呈现出持续增长的趋势。根据相关数据显示，2010年券商资管规模仅为2.5万亿元，而到了2020年，这一数字已突破15万亿元，年复合增长率保持在20%以上。这一增长速度在全球范围内也位居前列，显示出中国券商资管市场的巨大潜力和发展活力。

(2)近年来，随着我国资本市场改革的深化和金融市场的持续开放，券商资管业务的市场需求不断增长。一方面，随着居民财富的积累和金融意识的提高，投资者对专业资产管理服务的需求日益旺盛；另一方面，金融监管部门对券商资管业务的规范和引导，促使行业逐步走向成熟，吸引了更多资金进入市场。这一趋势预计在未来一段时间内将持续保持。

(3)在市场规模快速扩张的同时，券商资管市场的增长趋势也呈现出新的特点。一方面，市场结构不断优化，传统业务如集合资产管理业务、定向资产管理业务等稳步增长，同时创新业务如FOF、ABS等快速发展；另一方面，随着金融科技的应用，券商资管业务的服务效率和质量得到显著提升，为市场增长提供了新的动力。未来，随着金融市场的进一步开放和监管环境的优化，中国券商资管市场规模有望继续保持稳定增长态势。

第二章2018-2024年中国券商资管市场运营态势分析

2.1产品结构分析

(1)中国券商资管市场的产品结构经历了从单一到多元的演变过程。早期，券商资管产品主要以集合资产管理计划为主，产品类型相对单一。随着市场的不断发展，定向资产管理、专项资产管理、私募基金等新型产品逐渐涌现，丰富了市场产品线。目前，券商资管产品已涵盖股票型、债券型、货币市场型、混合型等多种类型，满足了不同风险偏好和投资需求的投资者。

(2)在产品结构中，股票型产品和债券型产品占据主导地位。股票型产品主要投资于股票市场，收益潜力较大，但风险也相对较高；债券型产品则以投资债券为主，风险