货币政策主要传导体.docxVIP

货币政策主要传导体

货币政策主要的传导体是商业银行。尤其是在中国金融体系仍然以商业银行为主体的环境下，商业银行更是货币政策最主要的传导体。

货币政策传导机制是指从运用货币政策到实现货币政策目标的过程，货币传导机制是否完善及提高，直接影响货币政策的实施效果以及对经济的贡献。在西方经济学中，货币政策的传导机制大致可分为四种途径，即利率传导机制、信贷传导机制、资产价格传导机制和汇率传导机制。

而在我国，货币政策的传导一般有三个基本环节：

从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场：中央银行的货币政策工具操作会影响商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况。例如，央行通过公开市场操作买卖债券，会影响银行的准备金水平，进而影响市场上的资金供求关系。

从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体：商业银行等金融机构会根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响。比如，当银行的贷款利率下降时，企业可能会增加投资，居民可能会增加消费或购房等。

从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量：包括总支出量、总产出量、物价、就业等。企业投资的增加会带动生产的扩大，从而促进就业和经济增长，同时也可能会对物价产生一定的影响。

商业银行在货币政策传导中扮演着至关重要的角色，它们不仅接受中央银行的政策指导，还通过自身的信贷行为将货币政策传导至实体经济中。