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证券发行与承销管理办法（2018修订）

证券发行与承销管理办法是规范证券市场发行和承销行为的重要法规。该办法旨在保护投资者利益，维护证券市场秩序，促进证券市场的健康发展。本文将对该办法的主要内容进行详细解读，以帮助读者更好地理解其规定和意义。

一、发行人的基本要求

1.具备健全的组织机构和完善的公司治理结构；

3.具备持续盈利能力，财务状况良好；

4.具备合法的募集资金用途，且募集资金用途符合国家产业政策和行业发展规划；

5.具备完善的内部控制制度和风险管理制度。

二、证券发行的程序

1.发行人的董事会或股东大会作出发行决议；

2.发行人与主承销商签订承销协议；

3.发行人向中国证监会报送发行申请文件；

4.中国证监会审核发行申请；

5.发行申请获得核准后，发行人按照核准的发行方案进行发行。

三、承销方式

1.询价方式：发行人通过向投资者询价，确定发行价格和发行数量；

2.定价方式：发行人根据市场情况，自行确定发行价格和发行数量；

3.竞价方式：发行人通过竞价，确定发行价格和发行数量。

四、承销商的职责

1.对发行人的资质、财务状况、经营状况等进行尽职调查；

2.与发行人签订承销协议，明确双方的权利和义务；

3.向投资者推荐发行人的证券，提供投资建议；

4.组织发行人进行路演，向投资者介绍发行人的基本情况；

5.协助发行人进行信息披露，确保信息披露的真实、准确、完整。

五、信息披露

1.在发行申请前，披露公司的基本情况、财务状况、经营状况等；

2.在发行申请获得核准后，披露发行方案、发行价格、发行数量等信息；

3.在发行过程中，及时披露与发行相关的重大信息；

4.在发行完成后，定期披露公司的财务状况、经营状况等信息。

六、法律责任

根据《证券发行与承销管理办法》，发行人、承销商及相关人员违反本办法规定的，将承担相应的法律责任。包括但不限于：

1.违反发行程序，擅自发行证券的，将受到行政处罚；

2.提供虚假信息，误导投资者的，将承担民事责任；

3.未履行信息披露义务，造成投资者损失的，将承担民事责任。

《证券发行与承销管理办法》对于规范证券市场发行和承销行为具有重要意义。该办法通过明确发行人的基本要求、证券发行的程序、承销方式、承销商的职责、信息披露义务以及法律责任等方面的规定，旨在保护投资者利益，维护证券市场秩序，促进证券市场的健康发展。对于投资者而言，了解该办法的规定，有助于更好地理解证券市场的运作机制，提高投资决策的准确性和有效性。

证券发行与承销管理办法（2018修订）

一、证券发行与承销的监管体制

《证券发行与承销管理办法》明确了中国证监会对证券发行与承销活动的监管职责。中国证监会负责对发行人、承销商及相关中介机构进行监管，确保其行为符合法律法规的要求。同时，中国证监会还负责对证券发行与承销过程中的信息披露进行监督，确保信息披露的真实、准确、完整。

二、证券发行的定价机制

《证券发行与承销管理办法》规定了证券发行的定价机制，包括询价方式、定价方式和竞价方式。询价方式要求发行人通过向投资者询价，确定发行价格和发行数量；定价方式允许发行人根据市场情况，自行确定发行价格和发行数量；竞价方式则是通过竞价，确定发行价格和发行数量。这些定价机制旨在提高证券发行的透明度和公平性，保护投资者的利益。

三、承销商的选择和责任

《证券发行与承销管理办法》规定了承销商的选择机制和责任。发行人应当选择具备相应资质和能力的承销商进行合作。承销商应当对发行人的资质、财务状况、经营状况等进行尽职调查，确保发行人的信息披露真实、准确、完整。同时，承销商还应当对发行人的证券进行合理定价，并协助发行人进行路演和推介工作。

四、证券发行的审核和核准

《证券发行与承销管理办法》规定了证券发行的审核和核准程序。发行人向中国证监会报送发行申请文件后，中国证监会将对其进行审核。审核过程中，中国证监会将重点关注发行人的资质、财务状况、经营状况、募集资金用途等方面。审核通过后，中国证监会将核准发行人的发行申请，发行人可以按照核准的发行方案进行发行。

五、证券发行后的持续监管

《证券发行与承销管理办法》规定了证券发行后的持续监管要求。发行人应当定期向中国证监会报送财务报告和经营状况报告，确保信息披露的及时性和准确性。同时，中国证监会还将对发行人的经营状况进行定期检查，确保其符合法律法规的要求。

六、证券发行与承销的风险管理

《证券发行与承销管理办法》强调了证券发行与承销的风险管理。发行人和承销商应当建立健全的风险管理制度，对发行与承销过程中的风险进行识别、评估和控制。同时，中国证监会也将对发行人和承销商的风险管理情况进行监督，确保其风险管理制度的有效性。

七、证券发行与承销的违规处理

《证券发行与承销管理办法》规定了证券发