【平安证券-2025研报】社会服务行业周报：元旦跨年酒店预订火热，微信小店送礼业务持续酝酿.pdfVIP

证券研究报告

社会服务行业周报

元旦跨年酒店预订火热，

微信小店送礼业务持续酝酿

社会服务行业强于大市（维持）

平安证券研究所新消费团队

分析师：胡琼方S1060524010002（证券投资咨询）

邮箱：huqiongfang722@

2025年01月07日

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核心摘要

行业动态：1）交通部数据显示，1月1日全社会跨区域人员流动量预计1.82亿人次，环比增长10.1%，同比下降9.1%。

2）微信小店送礼持续更新动态：自2024年12月19日微信小店送礼功能启动灰度测试后，2025年1月1日微信小店运营

团队发出2025年私域激励计划。3）据青眼情报，2024年抖音美妆类目TOP20品牌的整体GMV为496.14亿元。其中2024

年韩束品牌在抖音平台的GMV为67.49亿元，同比增长超100%，以绝对优势拿下2024年抖音美妆类目第一名的位置

（2023年抖音美妆榜单中韩束同样位列第一）。

公司相关动态：1）微信小店相关：截止1月5日，瑞幸即享咖啡微信小店礼物专区设置5款sku；东方甄选微信小店送

礼专区设置4款sku。2）君亭酒店在二十多年发展历程中首次全面进军加盟市场，同时公司发布中高端精选生活酒店

的“君亭酒店”、新世代智慧轻中高端酒店的“君亭尚品酒店”、都市宁静差旅高端精选服务连锁酒店的“观涧酒店”

三大东方文化品牌。3）宋城演艺：签署青岛“丝路千古情”大型演艺项目合作协议书，相关服务费用共计2.6亿元。

公司调整已有轻资产输出项目委托经营管理费为项目年经营收入的8%。4）蜜雪冰城更新招股书：2022年、2023年以

及2024年前九个月，公司分别实现了136亿人民币、203亿人民币及187亿人民币的收入，同比增长31.2%、49.6%及

21.2%；净利润分别为20亿人民币、32亿人民币以及35亿人民币，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。2024年1-9月，

集团毛利率为32.4%，相比去年同期提升2.7个百分点；净利率为18.7%，相比去年同期提升2.8个百分点。

投资建议：本周（12月30日-1月3日）上证综指下跌5.55%，沪深300下跌5.17%，休闲服务板块下跌8.60%，商贸零

售板块下跌5.66%，美容护理板块下跌8.51%。2025年开始的2个交易日沪深300下跌4.06%，休闲服务板块下跌

5.16%，商贸零售板块下跌3.61%，美容护理板块下跌4.01%。板块内重点公司在本周均有一定幅度调整：上美股份、

润本股份、锦江酒店、巨子生物、珀莱雅下跌幅度在5%以内，爱美客、同程旅行、中国中免、贝泰妮、携程集团-S跌

幅较大。目前社会服务板块内重点公司对应2024年多在20-30倍pe区间或附近，该等公司经营扎实稳定，我们维持对

行业“强于大市”的评级。

风险提示：1）宏观经济不及预期，影响可支配收入及消费意愿。2）政策发生较大变化而企业未能及时应对风险。3）

市场竞争激烈，运营不及预期、新品推广不及预期、新渠道拓展不力等。

元旦：跨年酒店预订高增，冰雪、避寒游火热

交通部数据显示，1月1日全社会跨区域人员流动量预计1.82亿人次，环比增长10.1%，同比下降9.1%。其中，铁路

客运量预计1150万人次，环比增长10.3%，同比下降26.4%；公路人员流动量（包括高速公路及普通国省道非营业性

小客车人员出行量、公路营业性客运量）预计16855万人次，环比增长10.2%，同比下降9.8%。其中，公路营业性客

运量预计2802万人次，环比增长1.0%，同比增长4.0%；高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量预计

14053万人次，环比增长12.2%，同比下降12.1%；水路客运量预计58.0万人次，环比增长22.7%，同比下降22.8%；

民航客运量预计177.0万人次，环比下降1.6%，同比增长3.6%。

携程数据显示，12月31日晚国内酒店预订量环比上周同期增长超150%，其中，含温泉标签、影音房标签的酒店预订

量均增长超50%。来自90后和00后的跨年酒店订单占比约60%；爬山登高和祈福带动山岳类、寺庙类景区订单上涨，

过去一周里“登山”相关搜索热度环比增长超80%，跨年期间寺庙类景区的门票订单量环比增长超220%。12月31日

至1月1日，入境游订