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江淮汽车(600418)公司深度
正文目录
1历经六十年造车积淀,携手华为进军超高端4
1.1江淮汽车:集商用车/乘用车/动力总成研产销服于一体4
1.2安徽省国资委为实控人,国资+外资双重背景5
1.32024年前三季度净利率由负转正,盈利能力稳中向好6
1.4公司整体销量稳中向好,具备高端车制造能力8
2代工蔚来积累高端车实力,华为智选开启豪华车产品周期8
2.1与华为长期合作,携手推出“尊界”高端轿车8
2.1.1华为三种造车模式分别对应Tier1、Tier0.5、智选车8
2.1.2围绕智能驾驶、智能座舱、整车电气设计形成核心技术优势9
2.1.3携手华为,打造“尊界”高端车型10
2.1.4尊界:潜心打磨高端品质,华为携手破局10
2.2代工蔚来,新能源车产能实力雄厚12
2.3大众安徽:强强联手,合作车型顺利上市13
3乘用车+商用车双轮驱动,江淮汽车产品矩阵丰富14
3.1乘用车:MPV技术领先,尊界进军D级豪华轿车市场14
3.1.1思皓品牌:乘用车销量主力军15
3.1.2瑞风:瑞风RF8集合华为智能,开辟新能源MPV新周期16
3.2商用车:多年深耕领域,出口助推销量提升17
4盈利预测与估值18
4.1盈利预测18
4.2估值与投资建议20
5风险提示21
http://2/23请务必阅读正文之后的免责条款部分
江淮汽车(600418)公司深度
图表目录
图1:乘用+商用双轮驱动,华为智能化赋能再出发5
图2:江淮汽车的实际控制人为安徽省国资委(截至2024H1)5
图3:营业收入周期波动6
图4:归母净利转亏为盈6
图5:公司盈利能力稳中向好,净利率由负转正7
图6:研发支出提升显著,公司持续提升自研能力7
图7:期间费用率保持相对稳定7
图8:整体销量稳中向好8
图9:与华为2019年开启合作,共创高端品牌尊界10
图10:尊界S800外观11
图11:BBA豪华车型销量情况12
图12:江淮与蔚来自2017年开始合作13
图13:蔚来分车型产量13
图14:江淮汽车产品矩阵汇总14
图15:江淮乘用车销量情况(辆)15
图16:思皓分车型销量16
图17:瑞风产品销量情况17
图18:江淮商用车产品布局17
图19:江淮商用车分车型销售数据18
表1:公司核心管理团队人数精简,团队人员多为公司自主培养6
表2:华为三种造车模式8
表3:尊界产品情况11
表4:2024年1-9月轻卡销量排名18
表5:江淮汽车销量预测(辆)19
表6:公司收入预测(万元)19
表7:可比公司估值情况20
表附录:三大报表预测值22
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