全球布局，方兴未艾——新环境中的出海新趋势 田冀霖博士后科研工作站专题报告.docxVIP

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博士后科研工作站专题研究报告

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全球布局，方兴未艾——新环境中的出海新趋势

报告主要内容：

●近年来，中国企业在国际市场上的表现愈发亮眼。从规模趋势来看，中企产品/服务出海体量保持稳定增长，产能出海规模持续扩大，中国在全球价值链中的分工位置稳步提升。从产业趋势来看，中企不仅在传统优势产业如纺织、电力能源以及皮革行业中保持竞争力，还在新能源和人工智能等战略性新兴产业中崭露头角，塑造新优势。从区域趋势来看，中企出海呈现多元化的区域拓展战略，除了继续深耕欧美市场外，还逐步扩展至东盟、中东、拉美和非洲等新兴市场。从模式趋势来看，中企不仅通过并购，还通过绿地投资、数字技术、服务出海、品牌建设以及承包工程等多种模式协同发展，进一步提升国际竞争力。

注：本文摘自中国银河证券2024年8月10日发布的研究报告《中企出海系列：扬帆大时代，出海新征程》

专题研究员

田冀霖

：（8610）80927767

：jilintian_yj@报告完成日期：2024年8月9日

欧中国银河证券ICGS

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一、规模趋势：加速海外布局，实现规模增长

（一）产品/服务出海体量稳定增长

当前，全球经济复苏不均衡，国际贸易和投资的增长缺乏动力，再加上保护主义和地缘政治风险的上升，这些因素对中国的对外贸易造成了一定负面影响。然而，凭借完善的产业体系和强大的生产能力，中国产品和服务出海依然保持着良好的发展势头。2010—2023年，中国货物出口（包含初级产品和工业制成品）总体呈现上升趋势，尤其是工业制成品出口的增长显著。2023年中国货物出口达到3.38万亿美元，虽然较2022年的高基数有所降低，但相比2010年仍有较大的提高。同时，中国服务出口也呈现出稳步增长的态势。2022年，中国服务出口达到3720亿美元，同比增长9.7%。尽管面临全球需求下降、供应链冲击和预期减弱的多重压力，中国的产品和服务出口仍表现出较强的韧性，尤其是在2020年之后表现出强劲的上升趋势，这不仅推动了外贸的进一步突破，也提升了中国企业出海的信心。

图表1：中国货物和服务出口（单位：亿美元）

资料来源：EPS全球统计数据/分析平台，中国银河证券研究院

注：国家统计局暂未公开2023年中国服务贸易数据，因此图中2023年服务出口数据缺失。

（二）产能出海规模持续扩大

近年来，中国对外投资规模持续递增，表现出强劲的增长态势。2010-2022年期间，中国的对

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外投资流量年均增长率超过9%，显示出稳定且快速的增长态势。2022年中国对外直接投资流量已经达到1631.2亿美元，为全球第2位，连续11年列全球前三。其中，该年超过70%的投资流向亚洲地区，而对北美洲、大洋洲投资增长较快，增速分别为30.6%和44.8%。从对外投资存量来看，2010—2022年期间中国的对外投资存量年均增长率超过10%，同样呈现快速增长的态势。2022年末，中国对外直接投资存量达2.75万亿美元，连续六年排名全球前三。其中，中国在亚洲的投资存量最大，占总对外投资存量的66.5%。

图表2：中国对外投资流量和存量（单位：亿美元）

资料来源：商务部、国家统计局和国家外汇管理局，中国银河证券研究院

就出海的企业规模而言，2010—2022年期间，中国境内投资者在全球设立的对外直接投资企业（简称境外企业）数量呈稳定增长态势，年均增长率保持在12%以上。虽然自2020年以来，受新冠肺炎疫情、地缘政治等因素的影响，境外企业数量增速有所降低，但仍保持正增长，显示出相当的韧性。截至2022年底，中国境内投资者共在全球设立了约4.7万家境外企业，比前一年增加了近1000家。这些企业的主要布局地区包括亚洲、欧洲和非洲等，其中亚洲地区的企业数量最多，占比59.2%，北美洲次之，占比13.0%，欧洲占比10.2%，拉丁美洲7.9%，非洲7.1%，大洋洲2.6%。与此同时，批发和零售业、制造业、租赁和商务服务业是企业布局的主要领域，占总数的59.2%