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2025-01-14 发布于山西
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AIGC+办公专题报告：重塑生产力.docx

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证券研究报告海外

2023年04月08日

AIGC+办公专题报告：重塑生产力

陈梦竹(证券分析师)S0350521090003

chenmz@

尹芮(证券分析师)

S0350522110001

yinr@

最近一年走势

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股票名称

2023/04/07股价

2022

EPS2023E

2024E

2022

2023E

2024E

投资评级

03888.HK

金山软件

37.50

-4.45

0.45

0.91

76.51

38.87

未评级

03896.HK

金山云

4.23

-0.73

-0.49

-0.44

未评级

688111.SH

金山办公

470.34

2.42

3.49

4.72

109.16

139.44

101.09

未评级

688095.SH

福昕软件

115.00

0.73

1.17

163.34

102.34

未评级

300624.SZ

万兴科技

73.38

0.69

1.19

1.68

111.14

64.52

45.74

未评级

00772.HK

阅文集团

39.05

0.60

1.38

1.73

25.87

22.72

19.59

买入

002230.SZ

科大讯飞

65.50

0.33

0.80

1.12

198.91

82.61

58.59

未评级

603039.SH

泛微网络

92.50

0.86

1.54

2.09

58.83

56.95

42.00

未评级

300170.SZ

汉得信息

13.53

0.52

0.32

0.49

26.69

43.38

28.68

未评级

600588.SH

用友网络

26.19

1.91

6.64

9.48

378.66

121.35

76.55

未评级

300634.SZ

彩讯股份

25.95

9.34

11.40

13.39

57.04

41.99

31.55

未评级

资料来源：Wind资讯，国海证券研究所

金山软件、金山云、阅文集团股价单位为港元，其余公司股价单位为人民币，本报告非特殊说明财务单位均为人民币，汇率采用1港元=0.88元人民币，未评级公司盈利预测来自Wind一致预期

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核心提要

u一、海外厂商重磅推出革命性应用，AIGC+办公重塑生产力

多模态、巨型数据集的飞速发展，AI优化目标函数及训练模型的技术方法的大幅精进使得AI能力显著提升，目前我们仍处于第一阶段，以人机协同为主要特征，体现在现有生产力工具在AI加持下实现过程提效。办公是生产力提效的重要应用方向，这一阶段在办公行业具体表现为AI技术融合现有的文字、语音、视频、办公系统应用，替代重复性高、门槛较低的办公环节。短期来看，AI的提效过程仍非常依赖人工纠错、引导，还无法脱离人类成为独立的生产力，更多作为辅助工具。伴随着AI的进一步发展，生成式AI长期可能创造新的办公模式，在容错率较低的行业和办公环节也能实现自动应用，每个人都可能拥有自己的AI办公助理，AI将较大程度被应用在日常办公中，不仅仅作为现有工作的辅助工具，而是真正成为独立的生产力，将解放现有劳动力并实现生产力的又一次变革。

海外对标：现有生产力工具