2025年股权投资业务尽职调查工作指引.pdfVIP

天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

投资管理有限公司

股权投资业务尽职调查工作指引

2025年4月制定

第一章总则

第一条根据中国证券业协会颁布的证券公司直接投资业务规范、资本投资

有限公司制定的直接投资业务基本管理制度的相关规定,为了规范和指导投资管

理有限公司及投资基金有限合伙以下简称“管理公司”、“基金”开展股权投资业

务的尽职调查工作,提高尽职调查工作质量,制定本指引;

第二条尽职调查是指投资业务人员遵循勤勉尽责、诚实信用的原则,通过实

地考察、访谈、查阅资料等方法,对目标被投资企业进行调查,以有充分理由确信

目标被投资企业符合管理公司及基金的投资标准的过程;

第三条本指引是对投资业务人员尽职调查工作的一般要求;投资业务人员

应按照本指引的要求,认真履行尽职调查义务;除对本指引已列示的内容进行调

查外,投资业务人员还应对目标被投资企业进行多方面的考察,对于涉及到足以

影响投资决策委员会决策的其他重大事项应进行详尽调查;

第二章基本要求

第四条项目小组应严格按照本指引的相关规定,勤勉尽责完成目标被投资

企业的尽职调查工作,并根据尽职调查情况,详实撰写尽职调查工作报告,充分披

露目标被投资企业各项风险;如出现无法完全根据本指引的规定完成尽职调查的

情况,项目小组应在尽职调查报告中说明理由;

第五条项目小组负责人应对目标被投资企业的尽职调查工作全面负责,对

项目成员合理分工,逐项完成尽职调查相关内容;

第六条项目小组应编制项目工作底稿；工作底稿应真实、准确、完整地反

映所实施的尽职调查工作;

第七条项目尽职调查过程中,项目小组应根据公司所属行业及公司特点,对

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

相关风险进行重点调查;如果需要可根据具体情况聘请注册会计师、律师等外部

专业人士协助完成尽调工作;项目小组应对注册会计师、律师等外部专业人士的

意见进行合理质疑;项目小组在引用该等专业人士的意见时,应对所引用的意见

负责;

第一节公司持续经营能力调查

第八条调查公司主营业务及经营模式;

一通过访谈公司管理层、查阅经审计的财务报告、访谈公司聘请的会计师、

分析公司财务报表等方法,评价公司主营业务发展状况;

二通过公司管理层访谈,结合公司行业属性和公司规模等情况,了解公司的

经营模式包括但不限于盈利模式、采购生产销售模式、市场竞争地位等,分析判

断公司经营的主要风险及对未来的影响；对已经或即将发生经营模式转变的,应

予以重点核查;

第九条调查公司的业务发展目标;

一通过查阅相关文件,了解公司过去几年的业务发展状况;

二在上述基础上,与公司管理层访谈了解公司未来的业务发展目标、发展计

划、实现目标和计划的主要措施,评价业务发展目标对公司持续经营的影响;

第十条调查公司所属行业情况及市场竞争状况;

通过与公司管理层访谈、搜集比较行业及市场数据等方法,了解公司所处行

业基本情况,关注公司面临的主要竞争状况,公司在行业中的竞争地位、自身竞争