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非淡泊无以明志，非宁静无以致远。——诸葛亮

资产托管行业分析报告

资产托管行业分析报告

一、定义

资产托管行业是指专业的金融机构或特定类型的非金融机

构为客户管理资金的一种服务行业。通过与客户签订托管协议，

较为全面地管理客户投资组合，提供一系列的前沿资产管理工具，

以实现为客户创造价值的目的。资产托管行业的主要功能是通常

通过资产安全保管、资产运作、投票代理、信息和报告管理以及

法律支持等手段，帮助各种机构和个人管理管理其实际控制资产，

实现有效的资产配置。

二、分类特点

资产托管行业是一种分类非常复杂的行业，按照不同的角度

来进行分类。按照不同的资产类型可以分为证券投资基金托管、

个人养老金托管、企业年金托管、公募基金托管、资产证券化托

管等多个子行业。针对不同的客户群体，还可以分为国有投资机

构托管、民营投资机构托管、财富管理客户托管等不同的分类。

资产托管行业的主要特点是服务规模、服务范围以及客户需要多

样化。行业中的企业要不断创新服务模式，以满足客户不断变化

天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

的需求。

三、产业链

资产托管行业的主要产业链包括前端机构、托管机构、资产

管理公司和中后端机构，其中前端机构通常是各种金融服务机构，

中后端机构则通常指证券公司、银行、信托等金融机构。托管机

构则是作为核心环节的托管银行，通常负责客户资产的保管、结

算、清算等一系列服务。资产管理公司则负责客户资产纵向投资，

包括资产配置、风险控制、收益管理等。

四、发展历程

自20世纪70年代起，西方资产托管行业开始快速发展。20

世纪90年代，国人开始逐渐认识到资产托管在资产管理中的重

要地位。1999年，中国首个托管银行--中国工商银行托管部正式

开业。随着国内证券市场的不断发展，资产托管行业得到了更广

泛的应用。2001年，中国证监会颁发《证券投资基金托管管理

办法》规定证券投资基金的托管由商业银行或证券公司等托管机

构负责，推动了资产托管的发展，并在市场中形成了显著的竞争。

五、行业政策文件及其主要内容

1.《关于进一步加强基金托管工作的通知》:该文件明确了

基金托管机构应当做好客户资产统计工作、规范托管服务合同、

规范资产安全保管、认真执行《基金法》、严格落实基金财产的

保护，等方面进行限制和规范。

2.《私募基金管理人期货投资有关事项的通知》：该文件规

以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。——《旧唐书·魏征列传》

定了私募基金的管理人，需要将客户资产交由期货公司和期货托

管机构通道到期货市场进行交易，之后还要进行托管清算等工作。

六、经济环境

目前，我国证券、期货、基金市场快速发展，促使整个资产

管理行业保持良好的发展态势。中国资本市场不断开放，引入了

更大的资金和机构，推动了资产托管行业的不断壮大。随着中国