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老当益壮，宁移白首之心；穷且益坚，不坠青云之志。——唐·王勃

2025年中国商业养老服务市场发展研究报告

商业养老丨研究报告

核心摘要：

发展诉求

从需求侧入手，由老年人口增长趋势；家庭人口结构变化；居民养老需求迫

切、养老财务准备不充足、居民感知的人生风险压力较大等角度说明当前养老

市场面临的需求庞大，并且未来也将持续高速增长。

增长阻碍

基于市场需求旺盛的背景，结合发展进程阶段以及发展缓慢的现状，从服务供

给侧和养老支付端分别阐述，当前制约养老市场发展的核心因素——1.用户付

费能力弱且付费意愿不足；2.服务供应商客单价高企却盈利空间有限。整体而

言，消费者对于养老服务可接受的价格和养老服务提供商在盈利状态下给出的

定价不匹配。

困境破局

基于导致市场发展制约因素，结合成功的实践经验，探讨两个破局的关键点—

—政策与金融。政策层面，地区政府基于当地养老市场发展阶段、服务商经营

状况、当地常驻老年人口实情出台相应的产业扶植政策。金融层面，投资机构

可基于资金周期、收益、主业生态延展等投资目标，适当投资商业养老服务领

域，帮助产业更快进入卓越效能阶段。养老服务商也可根据主营业务形态、经

营所处阶段需求，在市场中寻求契合自身的优质社会资本，互利共赢。

核心模式

测算商业养老市场整体规模、细分赛道规模、未来增长趋势以及一些服务供给

缺口大小。基于前文探讨的破局关键，从市场实践的成功案例模式出发，总结

市场中已有的两大类成功商业模式，并从金融机构角度探讨不同诉求下模式选

择考量重点，总结各模式实现定价匹配且基本盈利的商业逻辑。

丹青不知老将至，贫贱于我如浮云。——杜甫

趋势洞察

未来，商业养老服务市场整体可能保持区域分割、相对离散的市场状态，但不

乏有集团化运作、规模化拓展的头部主体，市场空间广阔，投资机会良多。此

外随着，整体泛养老生态内科技渗透率以及数字化率持续上升，服务商生产效

率进一步优化，市场空间仍有不断提升的可能。当前市场预期下，除保险以外

的其他金融机构如银行、基金等作为优质社会资本备选，具备更强的投资获利

优势。

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

家庭人口结构转变带来养老人手压力

老龄化与少子化带来老年抚养比上升，致使“养儿防老”模式

难以为继

步入21世纪以来，中国人口结构持续发生改变，65岁以上老龄人口

数量逐渐增多、增速持续上升，近5年的年复合增长率达到5.8%。依

据当前55-65岁人口基数以及55岁之后各该年龄段内人口死亡率，预

计未来10年65岁以上老龄人口可增长至3亿人，占总人口比重也将

持续攀升。与此同时，15岁以下少儿人口占总人口比例则呈现缓慢下

降态势，“老龄化”与“少子化”成为当前中国人口结构变化背景的关键

词。从家庭单元角度来看，人口结构变化带来家庭抚养负担增加。一

方面2020年中国家庭总抚养比达45.9%创近20年内历史新高；另一

方面中国老龄人口抚养比持续攀升，20年内增长近一倍。随着中国家

庭单元规模逐渐减少，家庭养老的人手压力逐渐凸显出来，传统的