《期货市场结构》课件.pptVIP

**********************期货市场结构期货市场是一个复杂而动态的交易系统,由多个关键组成部分组成。了解其结构有助于投资者更好地理解市场运作,制定更有效的交易策略。课程大纲期货市场概述了解什么是期货市场,期货合约的基本特征及期货交易所的作用。市场参与者识别期货市场中的主要参与者,包括商品期货和金融期货市场。价格形成机制深入探讨影响期货价格的各种因素,并分析价格波动及收益率。风险管理了解期货市场的风险类型及交易制度,学习如何有效规避风险。什么是期货市场定义期货市场是一个按照标准化合约进行买卖的交易场所,参与者可以在此买卖各种标准化的期货合约。功能为商品买卖者和生产者提供价格风险管理工具为投资者提供投资和套利的机会有助于商品价格发现和流通合约特征期货合约具有标准化、集中交易、保证金交易和价格波动限制等特点,为参与者提供了交易便利。期货合约的基本特征标准化期货合约的数量、质量、交割时间和地点等都是标准化的，使交易更加规范化。远期交割期货合约规定在将来某个时间进行交割，而不是现时交易。保证金交易投资者只需要支付少量保证金就可以建立头寸，但会承担相应的风险。中央结算交易所的结算所作为中间商,负责交易对手的风险管理和资金结算。期货交易所的作用价格发现期货交易所通过充分的市场交易活动，可以合理地反映供给和需求的变化,从而发现期货价格。风险管理期货交易所建立了全面的风险管理制度,为市场参与者提供了有效的套期保值工具,降低了商品价格波动带来的风险。流动性提供期货交易所吸引了大量的参与者,促进了交易的活跃度,提高了市场的流动性。信息披露期货交易所会定期公布各类交易数据和信息,提高了市场的透明度,增强了投资者的信心。期货市场参与者1套期保值者这些市场参与者采用期货合约来规避价格风险,保护现货交易的利润。2投机者通过预测期货价格变动赢取利润的参与者,是期货市场的主要推动力量。3套利者利用不同市场或不同品种之间的价差赚取无风险利润的参与者。4期货交易所提供期货交易服务,制定交易规则并监管市场秩序的组织机构。商品期货市场商品期货市场是指交易商品期货合约的市场,主要包括农产品、金属、能源等实物商品。这些商品期货合约具有价格、数量、交割方式等标准化特点。商品期货市场为商品生产者和消费者提供了对冲价格风险的工具,促进了商品市场的风险管理和定价发现。金融期货市场金融期货市场是指以金融产品如股票指数、利率、汇率等为标的物的期货交易市场。与商品期货相比,金融期货市场更加专业和复杂,交易者主要包括金融机构、对冲基金等专业投资者。它为风险管理和套期保值提供了重要工具,同时也承担了价格发现和资产配置的重要功能。期货价格的决定供给与需求期货价格主要由基本面因素如供给和需求决定。当供给过剩或需求减弱时,价格会下降。影响因素宏观经济指标、政策法规、投机情绪等也会对期货价格产生影响。这些因素会让价格偏离基本面。市场机制期货交易所的价格发现机制和交易活跃度也是决定期货价格的重要因素。期货价格的影响因素供给与需求商品的供给和需求状况是期货价格的主要决定因素。供给不足或需求增加会推动价格上涨。宏观经济因素利率变动、通胀水平、GDP增长等宏观经济指标也会对期货价格产生影响。政策法规政府出台的各种政策和法规,如贸易政策、税收政策等也会影响期货价格。市场心理因素交易者的预期心理和投资情绪也是决定期货价格的一个重要因素。期货价格波动30%日内价格波动期货合约价格通常在一个交易日内出现30%左右的价格波动。10%年度价格波动受市场供需、政策等因素影响,期货价格一年内可能出现10%左右的价格波动。2-5主要影响因素期货价格波动主要受2-5个关键宏观经济因素的影响。25M全球期货交易量2021年,全球期货交易量超过25亿张合约。期货价格收益率期货市场的收益率反映了投资者对于市场的预期和风险偏好。从最近几个季度来看，期货市场整体保持了较稳定的收益水平，体现了良好的市场预期。下一步应持续优化交易制度,提高市场效率,为投资者创造更好的收益机会。期货市场的风险价格风险期货价格的剧烈波动会导致投资者遭受重大损失。合理控制敞口头寸和采取套期保值策略可有效降低价格风险。流动性风险在市场出现流动性枯竭时,投资者难以及时买卖合约,从而面临较高的交易成本和价格损失。多元化投资可减小流动性风险。信用风险当交易对手违约时,投资者可能无法收回保证金或期货合约价值。交易所的清算制度可有效降低信用风险。期货市场的监管1健全的法律法规体系中国建立了包括《期货交易管理条例》在内的期货