2019年修订的证券法 第36条 证券限售 全国人大法工委权威释义、证券法学研究会专家详细解读、关联法条.pdfVIP

2019年修订的证券法第36条证券限售全国人大法工委权威释义、证券法学研

究会专家详细解读、关联法条

目录

二、关联法条……………….…1

三、2019年新证券法第36条证券转让限制全国人大法工委权威释义……….…2

四、2019年新证券法第36条证券转让限制立法专家详细解读….…………4

一、新旧条文对照及点评

中华人民共和国证

中华人民共和国证券法(2019年

相关点评

修订)券法

【本部分内容摘录白北京大学邮脉教提

(红色加粗字体为新增部分，图亮字体(2014年修正)

的相关点记】

为修改部分)

第三十六条依法发行的证券，《中第三十八条依法发1、第一款是文字性修改，不过将“买

华人民共和国公司法》和其他法律行的股果、公司债券及卖”修改为“转让”,扩展了限售行

对其转让期限有限制性规定的，在其他证券，法律对其转为的内涵，也与《公司法》第141条

限定的期限内不得暂诅让期限有限制性规定的表述保持一致。

上市公司持有百分之五以上股的，在限定的期限内不2、第二款新增规定，终于为证监会的

份的股东、实际控制人、董事、监得买卖。减持规定提供了法律基础。我们不能

事、高级管理人员，以及其他持有再批评证监会的减持规定缺乏法律授

发行人首次公开发行前发行的股份权了，

或者上市公司向特定对象发行的股3、但第二款在解释上还值得分析，因

份的股东，转让其持有的本公司股为这里规定的限制，包括了对主体的

份的，不得违反法律、行政法规和限制，也包括了对特殊股份的限制，

国务院证券监督管理机构关于持有主体限制只及于该主体，股份限制则

期限、类出时间、卖出数量、卖出一直附属于该类股份，效果会有所不

方式、信息披露等规定，并应当遵同。

守证券交易所的业务规则。

二、关联法条

《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》(2022年修订)

第十二条上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：

(一)上市公司年度报告、半年度报告公告前三十日内：

(二)上市公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前十日内：

(三)自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或在决策过程中，

至依法披露之日内；

非上市公众公司监督管理办法(2021年修正)

第十六条进行公众公司收购，收购人或者其实际控制人应当具有健全的公司治理机制和良好的诚信

记录。收购人不得以任何形式从被收购公司获得财务资助，不得利用收购活动损害被收购公司及其股东的

合法权益。

在公众公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购完成后12个月内不得转让。

北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法(试行)

第四十八条向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让，做市商为取得做市库存

股参与发行认购的除外，但做市商应当承诺自发行结束之日起六个月内不得申请退出为上市公司做市。

发行对象属于本办法第四十四条第三款规定情形的，其认购的股票自发行结束之日起十二个月内不得

转让。法律法规、部门规章对前述股票的限售期另有规定的，同时还应当遵守相关规定。

科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)

第五十九条向特定对象发行的股