中国碳金融对产业结构和能源消费结构的影响——基于CDM视角的实证研究.docx

第52卷第5期2012年9月

第52卷第5期2012年9月

Vol.52No.5Sep.,2012

JilinUniversityJournalSocialSciencesEdition

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□低碳经济与发展

中国碳金融对产业结构和能源消费结构的影响

——基于CDM视角的实证研究杨大光刘嘉夫

[摘要]碳金融在中国的发展刚刚起步。中国作为《京都议定书》“附件二”国家之一，在第一承诺期内暂无减排义务，目前主要借助清洁发展机制(CDM)通过碳排放权交易参与国际碳金融市场活动。选取2006年到2010年我国十个省份基于CDM碳交易的预计碳减排量数据，通过面板数据模型分析碳金融对各省份产业结构及能源消费结构的影响。根据实证分析的结果显示，各地区单位GDP的碳减排量对其产业结构和能源消费结构的影响是显著的，即发展碳金融有利于促进各省产业结构和能源消费结构的优化调整。

[关键词]碳金融；清洁发展机制；产业结构；能源消费结构；面板数据模型[基金项目]中央高校基本科研业务费专项资金(10SSXT013)

[收稿日期]2012-05-16

[作者简介]杨大光，东北师范大学经济学院教授；刘嘉夫，东北师范大学经济学院金融学专业硕士研究生。(长春130117)

一、引言

近年来碳金融作为金融市场上的一股新生力量，逐步开始显现其对产业结构及能源消费结构的重要影响。有关碳金融的准确定义学术界尚无定论，一般将碳金融表述为“为减少温室气体排放所进行的各种金融制度安排和金融交易活动，包括碳排放权及其衍生产品的交易、低碳项目开发的投融资，也包括碳保险、碳基金，以及相关金融咨询服务等业务。”[1碳金融活动所依赖的碳金融市场的出现源于两个国际公约——《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。这两个公约将国际社会对于积极应对气候变化的共识转化为强制减排的义务，因此也造就了国际碳金融市场的迅猛发展。根据世界银行统计数据显示，2005年国际碳金融市场交易总额为108.65亿美元，到2010年交易额激增到1419亿美元①,5年间交易规模超过13倍。随着国际碳金融市场的发展壮大，市场参与者正在以碳权交易、衍生产品交易、低碳项目投资、碳基金等多种方式影响着世界经济结构的变化。

①数据来源：世界银行，StateandTrendsoftheCarbonMarket2011。

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目前，中国参与国际碳金融活动的途径比较单一，主要以发展中国家身份作为《京都议定书》中的“附件二”缔约方与“附件一”缔约方之间通过清洁发展机制(CDM)进行碳排放权交易。截至2012年1月16日，国家发改委共批准CDM项目3700个，预计实现碳减排量55817万吨二氧化碳当量①。如此规模的碳排放权交易对我国经济结构的变化是否产生了影响，国内学者对于这一问题的研究还比较少。高建良首次论证了“绿色金融”与可持续发展之间的关系，明确了发展“绿色金融”对我国经济协调发展的重要性。2]刑继俊和赵刚从技术经济学的角度论述了发展低碳经济与调整产业结构、调整能源结构、提高能源效率之间的关系，并指出发展低碳经济的重要意义。[3]

然而，已有的研究成果侧重于从理论角度分析碳金融的发展如何促进我国经济结构调整和优化，相应的实证研究几乎没有。本文将在定性分析碳金融活动对经济结构影响方式的基础上，基于我国部分地区的历史数据对这一论题进行实证研究。这将为我国政府采取通过促进碳金融市场发展的方式实现经济结构调整优化提供更重要的依据。

二、中国碳金融对产业结构及能源消费结构的影响方式

当前国际范围内的碳金融活动主要包括四个方面：一是基于碳排放配额的实物交易活动；二是机构投资者和风险投资者介入资本市场的投融资活动；三是基于碳权交易的金融衍生产品市场，如碳排放期货、期权市场；四是商业银行的碳金融创新活动。4]在这一部分，笔者将深入分析我国目前开展的各项碳金融活动对产业结构及能源消费结构的影响方式。

(1)碳排放权交易的影响

碳排放权交易泛指各类温室气体排放权的交易，最早是由联合国为应对气候变化创建的一种贸易体系。5]在国际碳金融市场发展历程中，以碳排放权交易为基础派生出了各种相关的金融衍生产品。中国的碳金融发展进程尚处起步阶段，还没有建立起完善的碳交易市场规则和制度，以此为基础的金融衍生产品也尚未开展。目前我国的碳交易主要基于《京都议定书》引进的清洁发展机制(CDM),该机制为“附件一”缔约方和“附件二”缔约方创造了一种合作机制，发达国家或企业通过向发展中国家投资具有减排作用的项目，利用项目产生的减排量抵消其超出《京都议定书》减排承诺的部分，同时，作为被投资