科技企业上市中关注的问题.pptVIP

*科技企业上市中关注的问题投资银行总部副总监、保荐代表人潘银二零零九年三月Tel：13601089893Email:北京西城区金融街月坛大厦五层01企业成长路线图及相关方的关系03科技企业上市过程中重点注意的事项05资本市场支持中小企业发展中存在问题02中小企业板与创业板上市标准04国家对科技形企业的支持政策提纲一、企业成长路线图及与相关方的关系

（一）成长路线图初创期：自有资金、风险投资成长初期：风险投资高速成长期：上市前投资投资银行服务上市后：机构投资者投资银行服务１、产业整合（纵向及横向）；２、融资手段：债券、发股票、多种金融工具用于并购企业成长路线图及与相关方的关系相关方的关系风险投资机构与企业之间的关系：不是单纯的资金问题，为成长中的合作伙伴，帮助企业提升（战略与成长模式、公司治理、人力资源、市场等），背后是投资机构在帮助企业成长方面的竞争；风险投资机构与保荐人是产业链条上合作关系；创业板为风险投资提供了良好的退出通道，退出机制的安排是投资的先决条件。企业成长路线图及与相关方的关系投资银行选择企业的标准实际控制人及管理层的诚信；公司治理及规范；核心竞争力；实际控制人与管理层的事业野心；行业的空间与企业的高速成长；保荐机构及保荐代表人成本、收益及责任风险二、中小企业板与创业板

（一）上市标准中小企业板创业板１、公司治理与规范运作严格要求同左２、产业政策及环保符合同左３、主营业务突出同左４、资产及股权完整、清晰、无瑕疵同左５、财务与税务规范同左６、公司的业绩稳定性成长与较稳定允许下滑风险７、审核标准主板实质性审核预计同主板８、交易方式100股/手起点高，未定９、实际控制人管理层三年内未变化放宽：管理层最近两年是否变化稳定，实际控制人一年二、中小企业板与创业板

（一）上市标准中小企业板创业板10、股份锁定时间实际控制人上市后未定锁定三年，其他一年11、发审委25人不少于35人（５/7)，设咨询委不少于35人，无投票权12、保荐时间上市后当年及比中小企业板多一个年度其后两个年度二、中小企业板与创业板

（一）上市标准—13、财务标准中小板块