证券市场的运行与管理.ppt

证券监管与自律自律，是指证券市场参与者组成自律组织，在国家有关证券市场的法律、法规和政策指导下，依据证券行业的自律规范和职业道德，实行自我管理、自我约束的行为。证券市场的自律主要是通过自律组织实行。2、证券自律机构

证券交易所证券业协会6男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了0005666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化第一节证券发行市场第二节证券流通市场第三节证券市场监督证券发行市场又称证券初级市场、一级市场，由发行者、投资者和证券中介机构组成。一、证券发行市场概述01021、证券发行市场的定义和特征证券发行者证券投资者证券中介机构定义：证券发行市场是指新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场。特征：无固定场所、无统一时间、证券发行价格与证券票面价格较为接近。2、证券发行市场结构3、证券发行分类01公募发行：又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。私募发行：又称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以特定少数投资者为对象的发行。（1）按发行对象分类02直接发行：发行人直接向投资者推销出售证券的发行。间接发行：由发行公司委托投资银行等证券中介机构代理出售证券的发行。（2）按有无发行中介分类二、股票发行市场股票发行市场是新股票初次发行的市场，是股份公司筹集资金，将社会闲散资金转化为公司资本的场所。股票发行的目的01为新设立股份公司而发行股票02上市公司发行新股03股票发行类型2、股票发行类型（1）初次发行（2）上市公司增资发行股东配股：简称配股公募增资：简称增发非公开发行股票：也称私人配售、第三者配股（3）上市公司无偿发行公积金转增，也称累积转增资红利增资，又称股票分红、股票股息或送红股股票分割和股票合并（4）有偿无偿混合发行有偿无偿并行发行有偿无偿搭配发行3、股票发行价格12面值发行，又称平价发行、等价发行，是以股票面值为发行价格发行股票。溢价发行，即以高于股票面值的价格发行，二者的差价称为溢价，溢价带来的收益计入公司资本公积金。股票发行价格类型贴现现金流量法可比公司分析法新股发行定价的估值方法股票发行定价方式一般询价方式协商定价累计投标询价方式上网竞价方式我国股票发行定价方式我国的股票发行方式三、债券发行市场债券发行目的满足公司用多种方式筹集资本的需求、降低筹资风险转移通货膨胀的风险债券发行市场是债券发行人初次出售新债券的市场。灵活地运用资本筹集长期稳定的、低成本的资金2、债券发行的条件发行额：是指发行者预定发行债券的总额。1券面金额：即债券券面所表示的金额。2券面利率：又趁火打劫名义利率，是债券券面所载明的利率3到期期限：是指债券从发行到偿还本息的时间限度。4发行价格：是债券从发行人手中转移到初始投资者手中的价格。5偿还方式6发行担保：有无发行担保是债券发行的条件之一。7税收效应：主要是指对债券的收益是否征税。83、债券的发行方式定向发售直接发售承购包销招标发行4、债券的偿还方式到期偿还、期中偿还和展期偿还定期偿还和随时偿还全额偿还和部分偿还抽签偿还和买入偿还证券流通市场，又称证券次级市场、二级市场，是对已发行证券进行再次乃至重复多次交易的市场。证券交易所的定义和特征证券交易所的定义：是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。证券交易所的特征：有固定的交易场所和严格的交易时间交易采取经纪制交易对象限于合乎一定标准的上市证券交易量集中，具有较高的成交速度和成交率对证券交易实行严格管理，市场化秩序证券交易所设立的条件：P712、证券交易所的组织形式公司制的证券交易所会员制的证券交易所3、证券上市制度证券上市的含义：证券上市包含两层含义：一是指证券经过证券管