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长期筹资方式类型及讲解(ppt100页)

第一章长期筹资概述

长期筹资是企业为实现其长期发展目标，通过多种渠道和方式筹集资金的重要手段。在市场经济条件下，企业的长期筹资活动对于企业的生存和发展具有重要意义。根据相关数据显示，我国企业在过去十年中，通过长期筹资渠道筹集的资金总额逐年增长，平均增长率达到15%以上。这一趋势表明，长期筹资已成为企业扩大规模、优化结构、提升竞争力的关键。

长期筹资的类型繁多，主要包括股权筹资、债务筹资和混合筹资等。股权筹资是指企业通过发行股票等方式向投资者募集资金，从而增加企业的资本金。例如，阿里巴巴集团在2014年通过在美国纽约证券交易所上市，成功筹集了250亿美元的资金，这不仅为其发展提供了强大的资金支持，也提升了其国际影响力。债务筹资则是企业通过向银行或其他金融机构借款，或者发行债券等方式筹集资金。以中国建筑为例，该公司在2019年通过发行公司债券，筹集了超过500亿元人民币，有效支持了其基础设施建设项目的推进。

在长期筹资过程中，企业需要综合考虑多种因素，包括筹资成本、资金使用效率、市场环境等。筹资成本是企业筹集资金时必须考虑的重要因素，它直接影响到企业的财务成本和盈利能力。例如，在当前的经济环境下，利率水平的波动对企业的筹资成本有着显著影响。此外，企业还需关注资金的使用效率，确保筹集的资金能够得到有效利用，从而为企业创造更大的价值。以华为为例，该公司通过内部融资和外部债务融资相结合的方式，成功实现了在全球范围内的扩张，并在5G技术领域取得了领先地位。

第二章长期筹资的类型

(1)股权筹资是企业在资本市场中筹集资金的重要方式之一，主要通过发行股票实现。根据统计数据显示，全球股市市值在过去十年中增长了超过50%，其中股权筹资所占比例逐年上升。例如，苹果公司自2012年起，通过多次股票增发，累计筹集资金超过2000亿美元，显著增强了其市场竞争力。

(2)债务筹资是企业筹集长期资金的主要途径，包括长期借款、发行债券等。近年来，随着金融市场的发展，债务筹资方式日益多样化。据国际金融统计，全球企业债务总额已超过200万亿美元，其中债券发行占据较大比例。例如，中国工商银行自2010年以来，通过发行长期债券，累计筹集资金超过1万亿元人民币，有力支持了其业务扩张和国际化进程。

(3)混合筹资则是将股权筹资与债务筹资相结合，以实现资金筹集的多元化。混合筹资方式在近年来越来越受到企业青睐，其优势在于能够降低企业的财务风险，提高资金使用效率。据调查，采用混合筹资方式的企业在市场表现上普遍优于单纯采用股权筹资或债务筹资的企业。例如，微软公司在2016年通过发行可转换债券，筹集了100亿美元的资金，既满足了其长期发展需求，又降低了债务风险。

2.1股权筹资

(1)股权筹资是企业通过发行股票，向投资者出让公司部分股权，以筹集长期资金的重要方式。在全球范围内，股权筹资已成为企业融资的首选手段之一。据全球资本市场数据显示，自2000年以来，全球股市总市值增长了超过10倍，其中股权筹资贡献了约40%的增长。以Facebook为例，2012年该公司在纳斯达克上市，通过首次公开募股（IPO）筹集了16亿美元资金，成为当年全球最大规模IPO之一。

(2)股权筹资的类型多样，主要包括发行普通股、优先股以及配股等。普通股是公司最基本的股票类型，投资者购买普通股后，成为公司股东，享有公司分红和投票权。据美国证券交易委员会（SEC）统计，截至2020年，全球市值排名前10位的上市公司中，有7家公司的市值超过1万亿美元，其中大部分是通过发行普通股筹集资金的。例如，亚马逊公司自1997年成立以来，通过多次发行普通股，累计筹集资金超过1000亿美元。

(3)优先股作为一种特殊股权，兼具股票和债券的特点，具有固定的股息分配和优先清偿权。在全球范围内，优先股市场发展迅速，据统计，2019年全球优先股市场规模达到约1.2万亿美元。以中国工商银行为例，该公司在2016年成功发行了优先股，募集资金超过400亿元人民币，有效优化了其资本结构，降低了融资成本。此外，优先股还能为企业提供稳定的资金来源，支持企业的长期发展。

2.1.1发行股票

(1)发行股票是企业股权筹资的核心方式，它直接关系到企业的资本结构和股东权益。在全球范围内，股票发行已成为企业筹集资金、扩大规模、增强竞争力的重要途径。根据世界银行数据，自2010年以来，全球股票市场总市值从约40万亿美元增长至超过100万亿美元，其中通过股票发行筹集的资金规模逐年扩大。以阿里巴巴集团为例，2014年在纽约证券交易所上市，通过首次公开募股（IPO）筹集了250亿美元资金，创下了当时全球最大的IPO记录。

(2)发行股票可以分为首次公开发行（IPO）和增发两种主要形式。