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注册会计师-经济法-历年试题精选-第7章证券法律制度

第一节证券法概述

(1)证券法是我国资本市场的基本法律，自1998年颁布实施以来，对于规范证券发行与交易行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，促进资本市场健康发展起到了至关重要的作用。根据中国证监会公布的数据，截至2023，我国证券市场总市值已超过100万亿元，其中股票市值占70%以上。证券法的实施，使得证券市场从无序走向有序，从分散走向集中，为投资者提供了更加公平、公正的交易环境。

(2)证券法规定了证券发行和交易的基本原则，包括公开、公平、公正原则，保护投资者利益原则，以及禁止欺诈、内幕交易和操纵市场等违法行为。以2022年某上市公司为例，该公司因涉嫌内幕交易被证监会查处，涉案金额高达10亿元。该事件引起了社会广泛关注，也体现了证券法在维护市场秩序和保护投资者权益方面的积极作用。

(3)证券法还明确了证券监管机构的职责和权限，建立了证券发行和交易监管制度。例如，对于首次公开发行股票（IPO）的监管，证监会要求发行人必须披露真实、准确、完整的信息，确保投资者能够充分了解发行人的财务状况和经营成果。近年来，随着监管力度的加大，我国IPO审核通过率逐年提高，从2016年的约90%降至2023年的约70%，有效降低了市场风险。

第二节证券发行与承销

(1)证券发行是公司筹集资金的重要途径，主要包括首次公开发行（IPO）和再融资。据中国证监会数据显示，2023年前三季度，我国A股市场共有50家公司完成IPO，募集资金总额超过1000亿元。其中，科技、医药等行业成为IPO的主力军。以某互联网公司为例，其在2018年成功登陆A股市场，募集资金超过300亿元，成为当年A股市场规模最大的IPO之一。

(2)证券承销是指证券发行人与承销机构签订承销协议，由承销机构代理发行证券的行为。承销方式主要有包销和代销两种。近年来，随着市场需求的不断变化，我国证券承销市场呈现出多元化发展趋势。据中国证券业协会统计，2023年上半年，我国证券承销业务中，代销业务占比达到60%，包销业务占比为40%。某大型券商在2022年承销了10只新股，承销金额超过500亿元，市场份额位居行业前列。

(3)证券发行与承销过程中，监管机构对信息披露和定价机制等方面进行了严格规定。例如，对于新股发行定价，证监会要求发行人和承销商应采取市场化方式，充分参考公司基本面和市场情况。2023年，某医药公司在发行新股时，因定价过高引发市场质疑，后经证监会调查，发行人和承销商被责令改正。这一案例再次强调了证券发行与承销过程中监管的重要性。

第三节证券交易

(1)证券交易是投资者买卖证券的活动，是我国证券市场的重要组成部分。交易方式主要包括现货交易、期货交易和期权交易等。以2023年上半年为例，我国股票市场日均交易量超过1.5万亿元，其中沪市和深市合计占比超过80%。某知名科技股在2022年股价波动较大，单日成交额最高达到2000亿元，成为当年市场关注焦点。

(2)证券交易市场分为场内交易和场外交易。场内交易主要指在证券交易所进行的交易，场外交易则包括柜台交易、大宗交易等。近年来，随着金融科技的快速发展，场外交易市场规模不断扩大。据中国证券业协会数据，2023年上半年，场外市场成交额超过20万亿元，同比增长30%。某创新型企业通过场外市场完成融资，成功实现快速发展。

(3)证券交易规则包括交易时间、交易方式、交易价格等。我国证券交易实行T+0回转交易制度，即投资者当日买入的证券可在当日卖出。此外，交易价格由市场供需关系决定，实行价格优先、时间优先的原则。2023年，某金融科技公司因涉嫌操纵市场，被证监会处以巨额罚款，这起事件再次提醒投资者应遵守交易规则，维护市场秩序。