小肥羊风险投资案例分析.ppt

第三组

讲解重点协议内容风投过程资本退出

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风投之路----3i集团

风投之路----普凯

对赌协议内容

第一步，2006?年1月～?2月，将现有的49?位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39?位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司Possible?Way（简称PW）及Billion?Year（简称BY），其中，PW?主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%?及14.4%合计58.26%，另外28.6%?7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%?方拥有；BY?由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步，2006?年1月～?2月，将现有的49?位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39?位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司Possible?Way（简称PW）及Billion?Year（简称BY），其中，PW?主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%?及14.4%合计58.26%，另外28.6%?7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%?方拥有；BY?由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步，2006?年1月～?2月，将现有的49?位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39?位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司Possible?Way（简称PW）及Billion?Year（简称BY），其中，PW?主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%?及14.4%合计58.26%，另外28.6%?7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%?方拥有；BY?由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。第一步，2006?年1月～?2月，将现有的49?位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39?位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司Possible?Way（简称PW）及Billion?Year（简称BY），其中，PW?主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%?及14.4%合计58.26%，另外28.6%?7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%?方拥有；BY?由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。一步，2006?年1月～?2月，将现有的49?位股东分成两组：张钢、陈洪凯、李旭东以及另外7位股东为第一组；其他39?位股东为第二组。然后，在英属处女群岛（BVI）注册了两家离岸公司Possible?Way（简称PW）及Billion?Year（简称BY），其中，PW?主要由小肥羊管理层持有，张钢、陈洪凯和李旭东分别持有25.5%、18.36%?及14.4%合计58.26%，另外28.6%?7位小肥羊高管持有，剩下的13.14%?方拥有；BY?由小肥羊员工和独立第三方持有。而PW占股小肥羊61.28%。

资金用途风投直接注入资金，促进小肥羊壮大。3i和普凯分别投入2000万美元和500万美元，为小肥羊大刀阔斧对业务管理进行改革，提供了充裕的资金。并推动小肥羊的管理走向了规范化和国际化的道路。小肥羊用这笔资金的7000万元收购业绩突出的加盟店，6000万元用来开直营店，剩余金额补充流动资金

资本退出

第一次资本退出风险资本高风险追求高收益，IPO后，股价大涨，成为最佳退出方式

每股成本：2000万美元/172751688股数出让股份收益3.18港币

第二次资本退出

结束语