有色金属行业新质生产力金属元素专题一：锡-240318-中信建投-14页.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

新质生产力金属元素有色金属

专题一：锡

核心观点维持强于大市

王介超

1、材料作为人类文明的基石，伴随中国经济发展进入以新质生产力为主

线的新轨道，高端制造升级的过程中也将伴随着材料体系的升级，这也wangjiechao@

势必将带动部分金属元素迎来新的需求周期。SAC编号:S1440521110005

2、伴随全球半导体周期复苏、AI高速发展、电动汽车智能化浪潮、光

伏装机持续增长以及中国新质生产力中数字经济的蓬勃发展等多重驱研究助理：覃静

动，锡需求增速中枢将不断上移。qinjing@

3、资源及供给端，锡的刚性极强，全球储采比仅14.8年，且近年来主

要矿山品位持续下降，资源枯竭的问题突出。全球锡矿产量占比超12%研究助理：邵三才

的缅甸佤邦地区自2023年8月1日起全面停产，长时间停产带来的减量

shaosancai@

影响逐渐显现，“矿紧”正在向“锭减”演绎。

发布日期：2024年03月18日

摘要

中国经济发展将进入以新质生产力为主线的新轨道市场表现

政府工作报告目标显示中国经济发展进入以新质生产力为主线的新轨12%

道。材料作为人类文明的基石，人类文明的每一次深刻变革都离不开对2%

材料的创新，也会带来新的周期。我们认为，随着中国新质生产力的蓬-8%

勃发展，高端制造升级的过程中也将伴随着材料体系的升级，这也势必-18%

将带动部分金属元素迎来新的需求周期。而若再结合资源的“自主可控，-28%777777777777

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安全可靠”等战略属性、资源的供给瓶颈等，相关商品的价格中枢及资///////111//

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