保险精算学-笔记-涵盖（利息-生命表-寿险精算及实务-非寿险-风险理论-内容丰富）.pdfVIP

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第⼀章利息理论基础

第⼀节利息的度量

⼀、利息的定义

利息产⽣在资⾦的所有者和使⽤者不统⼀的场合，它的实质是资⾦的使⽤者付给资⾦所有者的租⾦，⽤以补偿所有者在资⾦租

借期内不能⽀配该笔资⾦⽽蒙受的损失。

⼆、利息的度量

利息可以按照不同的标准来度量，主要的度量⽅式有

1、按照计息时刻划分

期末计息利率

期初计息贴现率

2、按照积累⽅式划分

（1）线性积累

单利计息

单贴现计息

（2）指数积累

复利计息

复贴现计息

（3）单复利/贴现计息之间的相关关系

?

单利的实质利率逐期递减，复利的实质利率保持恒定。

单贴现的实质利率逐期递增，复贴现的实质利率保持恒定。

时，相同单复利场合，复利计息⽐单利计息产⽣更⼤的积累值。所以长期业务⼀般复利计息。

时，相同单复利场合，单利计息⽐复利计息产⽣更⼤的积累值。所以短期业务⼀般单利计息。

3、按照利息转换频率划分

（1）⼀年转换⼀次实质利率（实质贴现率）

（2）⼀年转换次名义利率（名义贴现率）

（3）连续计息（⼀年转换⽆穷次）利息效⼒

特别，恒定利息效⼒场合有

三、变利息

1、什么是变利息

2、常见的变利息情况

（1）连续变化场合

（2）离散变化场合

第⼆节利息问题求解原则

⼀、利息问题求解四要素

1、原始投资本⾦

2、投资时期的长度

3、利率及计息⽅式

4、本⾦在投资期末的积累值

⼆、利息问题求解的原则

1、本质

任何⼀个有关利息问题的求解本质都是对四要素知三求⼀的问题。

2、⼯具

现⾦流图⼀维坐标图，记录资⾦按时间顺序投⼊或抽出的⽰意图。

3、⽅法

建⽴现⾦流分析⽅程（求值⽅程）

4、原则

在任意时间参照点，求值⽅程等号两边现时值相等。

第三节年⾦

⼀、年⾦的定义与分类

1、年⾦的定义按⼀定的时间间隔⽀付的⼀系列付款称为年⾦。原始含义是限于⼀年⽀付⼀次的付款，现已推⼴到任意间隔

长度的系列付款。

2、年⾦的分类

（1）基本年⾦

约束条件等时间间隔付款

付款频率与利息转换频率⼀致

每次付款⾦额恒定

（2）⼀般年⾦

不满⾜基本年⾦三个约束条件的年⾦即为⼀般年⾦。

⼆、基本年⾦

1、分类

（1）付款时刻不同初付年⾦/延付年⾦

（2）付款期限不同有限年⾦/永久年⾦

2、基本年⾦公式推导

3、变利率年⾦问题

（1）时期变利率（第个时期利率为）

（2）付款变利率（第次付款的年⾦始终以利率计息）

三、⼀般年⾦

1、分类

（1）⽀付频率不同于计息频率

（2）变额年⾦

2、⽀付频率不同于计息频率年⾦

（1）⽀付频率⼩于计息频率的年⾦分析⽅法⼀利率转换

⽅法⼆年⾦的代数分析

（2）⽀付频率⼤于计息频率的年⾦分析⽅法⼀利率转换

⽅法⼆年⾦的代数分析

（3）连续年⾦

特别，在常数利息效⼒场合

3、变额年⾦

（1）等差年⾦

初始投资P元，等差Q元的年⾦的⼀般公式

现时值

积累值

特别地，

递增年⾦P=Q=1

现时值

积累值

递减年⾦P=n，Q=-1

现时值

积累值

（2）等⽐年⾦（下⼀期年⾦值为前⼀期年⾦值的（）倍）

现时值

积累值

第四节收益率

⼀、收益率的概念

1、贴现资⾦流与现⾦流动表

2、收益率的定义使得投资返回净现时值等于零时的利率称为收益率。也称为“内返回率”

⼆、收益率的唯⼀性判别

1、由于收益率是⾼次⽅程的解，所以它的解很可能不唯⼀。

2、Descartes符号判别定理收益率的最⼤重数⼩于等于资⾦流的符号改变次数。

3、收益率唯⼀性判别定理⼆整个投资期间未动⽤投资余额始终为正，收益率唯⼀。

三、再投资率

1、本⾦的再投资率

2、利息的再投资率

四、基⾦的利息度量

1、币值加权⽅法

2、时间加权⽅法

第五节分期偿还表和偿债基⾦

⼀、分期偿还和偿债基⾦的概念

1、分期偿还借款⼈按⼀定的周期⽤分期付款的办法偿还贷款，这种还贷⽅法称为分期偿还。

2、偿债基⾦借款⼈在贷款期末⽤⼀次的集中付款来偿还贷款⼈。利息则在此期间分期付款，并假设借款⼈周期性地付款给

⼀个“基⾦”，该“基⾦”在贷款期末的积累值正好可以偿还贷款本⾦。

⼆、分期偿还表

三、偿债基⾦

对偿债基⾦⽽⾔，第次付款的实际⽀付利息为

第次付款的实际偿还本⾦为

第⼆章⽣命表函数与⽣命表构造第⼀节⽣命表函数

⼀、⽣存函数

1、定义

2、概率