期货投资学课件第五章.ppt

多种移动平均线之间的关系平均线之间的位置关系可分为两种主要排列方式：“牛市排列”：三种移动平均线趋势都向上，而且短期移动平均线在最上面，中期移动平均线在中间，长期移动平均线在最下面，如图（“牛市排列”移动平均线）所示。“熊市排列”：三种移动平均线都呈向下的趋势，短期移动平均线在最下面，长期移动平均线在最上面，中期移动平均线在中间，如图（“熊市排列”移动平均线）所示。第101页,共131页，星期六，2024年，5月“牛市排列”移动平均线第102页,共131页，星期六，2024年，5月“熊市排列”移动平均线第103页,共131页，星期六，2024年，5月移动平均线的交叉点可分为两类：“黄金叉”：是短期移动平均线向上穿过中期移动平均线，或者中期移动平均线向上穿过长期移动平均线产生的交点。当“黄金叉”出现时，表明期货价格将有一段较大的上涨行情。“死亡叉”：是短期移动线平均向下穿过中期移动平均线，或者中期移动平均线向下穿过长期移动平均线出现的交叉点。“死亡叉”表明后市将大跌，是卖出的好时机。黄金交叉点与死亡交叉点如下图所示。第104页,共131页，星期六，2024年，5月黄金交叉点与死亡交叉点第105页,共131页，星期六，2024年，5月移动平均线的评价优点移动平均线的“黄金交叉点”和“死亡交叉点”能显示出买入和卖出信号，而且准确度高。移动平均线能直观地显示价格变动的大致方向。缺点当行情处于盘整时，移动平均线频繁地发出买卖信号，此时，容易误导交易者。移动平均线变动缓慢，不易把握期货价格的高峰及低谷，对于长期移动平均线，这点表现尤为突出。第106页,共131页，星期六，2024年，5月相对强弱指数相对强弱指数（RelativeStrengthIndex，RSI）是通过比较基期内收盘价的平均涨幅和平均跌幅来分析买卖双方的相对力量，从而判断期货价格的走势。是目前广为应用的技术分析指标。第107页,共131页，星期六，2024年，5月相对强弱指数的计算方法在计算及应用相对强弱指标时，应首先确定基期天数，基期天数一般取5或10天。第108页,共131页，星期六，2024年，5月例：如果以10天为基期天数，则第一个10天内，若收盘价上涨的平均数为114.3，而收盘价下跌的平均值为164.3，则第10天的RS为：RS=114.3/164.3=0.695，故第十天的相对强弱指标为：第11天相对强弱指标值，则去掉第一天收盘价涨跌数，加减第11天的收盘价涨跌数，再按上式算出第11天的相对强弱指标值；依次连接各个相对强弱指标值，即形成相对强弱指标线。第109页,共131页，星期六，2024年，5月相对强弱指数的运用相对强弱指标总是在0与100之间变动。相对强弱指标一般在30与70之间波动。超买超卖判断与市场特点及相对强弱指标所取的时间参数有关。当相对强弱指标出现超买超卖现象，表示走势有可能反转，但不构成真正的入市信号。期货价格转向信号应具备几个条件：趋势线的突破、移动平均线的突破、某种反转型态的完成、背驰现象出现。当相对强弱指标上升而期货价格反而下跌，或相对强弱指标下降而期货价格反而上升，这种现象被称之为背驰。第110页,共131页，星期六，2024年，5月相对强弱指标第111页,共131页，星期六，2024年，5月相对强弱指数的评价优点相对强弱指标反应迅速，灵敏度高，直观性强。相对强弱指标可作为判断大势的量化标准。缺点背驰走势的信号并不十分准确，常有背驰现象发生行情并不反转。有时价格背驰发生二、三次才真正反转。特别在盘整行情时，相对强弱指标徘徊于40～60之间，虽然有时突破阻力线和趋势线，期货价格并无多大的变化。第112页,共131页，星期六，2024年，5月随机指数随机指数（StochasticIndex）是期货市场常见的技术分析工具，是G?莱恩提出的。它在图表上是由K%和D%两条曲线构成，故简称KD线。随机指数综合了移动平均线、相对强弱指数的一些优点，它主要研究最高价、最低价与收盘价的关系，以分析期货价格走势的强弱及超买和超卖现象。其理论依据是，当价格上涨时，收盘价倾向于接近当日价格区间的上端，而当价格下跌时，收盘价倾向于接近其下端。第113页,共131页，星期六，2024年，5月随机指数的计算方法在计算随机指数之初，应先算出未成熟随机值（rowstochasticvalue，RSV）。其计算公式为：