《债券入门》课件.pptVIP

**********************债券入门什么是债券?承诺还款债券是债务工具，代表借款人承诺在未来特定日期偿还借款人的金额。定期利息除了偿还本金，借款人还承诺在债券期限内按固定利率支付利息。固定收益债券为投资者提供固定的收益流，这与股票的波动性形成对比。债券的分类政府债券由政府发行的债券，通常被认为是风险最小的投资之一。公司债券由公司发行的债券，风险比政府债券略高，但也提供更高的潜在收益率。政府债券1政府发行由政府发行的债券，用于筹集资金进行基础设施建设或其他公共项目。2安全性高政府债券通常被认为是投资中最安全的资产类别之一。3收益率较低由于其安全性，政府债券的收益率通常低于其他类型的债券。公司债券公司债券是由公司发行的债券，用于筹集资金以进行业务运营、资本支出或其他用途。投资者购买公司债券，并获得定期利息支付，作为投资回报。公司债券的风险比政府债券更高，因为公司可能会违约，无法偿还债务。可转换债券定义可转换债券是一种债券，持有人可以选择将其转换为发行公司的股票。优势可转换债券可以提供债券的固定收益，以及股价上涨的潜在收益。风险如果公司股价下跌，可转换债券的价值可能会下降。什么是利率?利率是指借款人支付给贷款人的借款费用，通常以年百分比表示。利率通常由市场供求关系决定，也受到央行货币政策的影响。利率可以是固定的，也可以是浮动的，具体取决于借贷协议的条款。利率对债券价格的影响1利率上升债券价格下降2利率下降债券价格上升收益率的计算100年化收益率衡量投资回报的指标10到期收益率考虑时间价值的收益率1债券价格影响收益率的因素到期收益率到期收益率（YTM）债券投资者预期从债券中获得的年化回报率计算方法考虑债券的现值、面值、票面利率和剩余期限重要性衡量债券的潜在回报率，用于比较不同债券的收益率收益率曲线收益率曲线是一条曲线图，显示了不同期限的债券的收益率之间的关系。它可以帮助投资者了解市场对未来利率的预期。一般来说，长期债券的收益率高于短期债券的收益率，因为投资者需要更高的回报来弥补长期投资的风险。信用评级1独立评估信用评级机构对发行者的财务状况和偿债能力进行评估，并给出信用评级。2风险等级评级越高，代表发行者信用越好，违约风险越低。3投资决策参考信用评级可帮助投资者了解债券的风险水平，做出明智的投资决策。投资级别债券低风险投资级别债券被认为风险较低，因为发行这些债券的公司通常具有良好的财务状况和偿还债务的能力。较低收益与高收益债券相比，投资级别债券的收益率通常较低，反映了较低的风险水平。广泛应用投资级别债券是许多投资组合的常见组成部分，包括养老基金、共同基金和保险公司。高收益债券高收益债券投资高收益债券是指信用评级较低的债券，通常被认为风险较高，但同时提供更高的收益率。更高的收益率与投资级债券相比，高收益债券具有更高的收益率，以补偿其更高的风险水平。更高的风险由于其发行企业信用评级较低，高收益债券面临更高的违约风险，投资者应谨慎评估其风险承受能力。投资风险利率风险利率上升会导致债券价格下降，反之亦然。信用风险发行人可能无法偿还债务，导致投资者损失本金和利息。流动性风险债券可能难以在市场上出售，导致投资者无法及时变现。再投资风险当债券到期后，投资者可能无法以相同的利率将资金再投资。久期风险1利率变化影响当利率上升时，债券价格会下降，反之亦然。2久期衡量久期是衡量债券价格对利率变化的敏感程度指标。3久期与风险久期越长，债券价格对利率变化越敏感，风险越高。流动性风险定义指的是投资者在需要出售债券时难以找到买家，或买家愿意支付的价格低于预期，导致投资无法及时变现或遭受损失的风险。影响因素债券的交易量、市场深度、投资者需求和市场情绪等都会影响流动性风险。降低风险选择流动性高的债券、分散投资、设置合理的止损点等措施可以降低流动性风险。信用风险评级机构标普、穆迪和惠誉等评级机构评估债券发行人的信用风险。违约风险债券发行人可能无法偿还债务，导致投资者蒙受损失。市场波动市场利率变化会影响债券价格，增加信用风险。再投资风险利率变动当债券到期时，投资者需要将到期款项再投资于其他债券。如果利率下降，投资者将不得不以较低的利率再投资，从而降低未来的收益。通货膨胀如果通货膨胀率高于债券的票面利率，那么再投资的收益将无法抵消通货膨胀的影响，投资者将面临实际收益的减少。债券投资策略1被动投资策略简单易行2主动投资策略灵活多变3交易执行技巧降低